為什麼外資撤出印度股市，當地人卻狂買？看懂這場「資金大挪移」

看到最新的市場數據，外國投資人放在印度股票的錢，降到了近十年的最低點。大約只剩下 7.3 兆盧比。但神奇的是，印度當地的投資人卻拼命把錢往市場裡塞。甚至連韓國的投資人，都砸了超過 3.1 兆韓元（大約 750 億台幣）進去印度的共同基金。這到底發生了什麼事？

為什麼外資要先獲利了結？

其實，這幾天市場上最熱鬧的話題，就是印度投資圈出現了外資跟內資的「拉鋸戰」。外資把錢撤出來，主要有兩個很實際的原因。

首先，印度盧比最近貶值到了歷史低點。這對外國人來說，會產生所謂的匯兌損失（也就是賺了股價，但換回自己國家的錢卻變少了）。

想像一下，你在海外買了一棟房子，房價明明漲了兩成，但那個國家的貨幣大跌。最後你把房子賣掉換回台幣，發現根本沒賺多少。因為不想白做工，加上印度股市過去一段時間漲得非常多，很多外資就選擇先獲利了結。

另外，部分外資覺得現在的股價有點貴。加上印度國內比較缺乏那種純粹的 AI 科技公司可以買，在沒有最新科技題材刺激的情況下，資金自然就先退出來觀望了。

既然外資撤退，為什麼大家還是看好印度？

雖然外資在股票市場稍微退了一步，印度股市最近也剛好回檔（也就是股價稍微下跌）了約一成。但這不代表印度的經濟熄火了，反而有很多大戶覺得這是一個進場的好時機。

舉個例子，全球知名的黑石集團，他們最新一期的亞洲私募股權基金（向少數大戶籌錢去投資未上市公司的基金）就在這幾天募到了 131 億美元。這創下了他們在亞洲的最大紀錄。

更重要的是，他們直接點名，未來會把資金瞄準印度跟日本市場。也就是說，連超級大戶都願意把這筆相當於四千億台幣的資金，押注在印度的長期成長上。

而且，印度政府這幾天正準備跟美國坐下來，好好推進雙邊的貿易協議談判。他們希望能爭取到關稅減免，如果談得順利，對印度的出口企業來說，就像是拿到了大訂單的免死金牌，未來的基本面還是很有支撐力的。

有趣的轉折：印度當地人跑去買「全球 AI」

不過，這場資金大挪移最有趣的地方，在於印度當地投資人的動作。因為印度國內真的很缺那種做核心 AI 技術的公司，所以印度投資人也開始把目光轉向海外。

根據最新的統計，印度投資人為了買海外的 AI 資產，近一年內投入的金額暴增了 60%。他們大量買進一種叫做「全球聯結基金」（在本地買這檔基金，經理人會直接拿去買海外的大型基金）的產品。

光是這類基金的規模，就衝到了 40 億美元。等於是大約有一千多億台幣的資金，就這樣跨國去追 AI 浪潮了。

換個角度看，印度人其實非常聰明。他們一邊用國內的龐大資金撐住自己的股市，一邊又拿錢去世界各地買最熱門的科技股，做到兩邊都不錯過。

回到我們身上，想投資印度基金該怎麼看？

對於我們這種薪水固定、每個月可能拿個幾千到幾萬塊出來投資的上班族來說，如果看好印度的長期發展，其實市場上有很多老牌的共同基金可以選擇。

像是「富蘭克林坦伯頓印度基金-累積型-美元-A股 (FRAINAA LX)」，最新的規模已經來到 23.59 億美元。這等於是超過 700 億台幣的資金量，就像一個超大型水庫一樣，相對穩定。

另外，像是「摩根印度基金 (MU0129U00005)」也有 4.9 億美元的規模。或是「施羅德環球基金系列－印度優勢（美元）A-累積 (LU0959626531)」規模大約 2.15 億美元。

如果想看其他選擇，像是「柏瑞環球基金-柏瑞印度股票基金A」的規模也有 5.68 億美元左右，而「宏利環球基金-印度股票基金AA股」則有 3.51 億美元。

每檔基金經理人挑股票的口味都不太一樣。有的人喜歡找大銀行，有的人喜歡找民生消費。但無論如何，透過這些基金，我們都能輕鬆參與印度的成長。

這次印度股市稍微跌了一成，等於是你原本投入 100 萬，現在帳面上暫時變成 90 萬。但對於原本就打算放個三、五年的人來說，這反而是一個可以用更便宜的淨值（可以想成基金當下每一份的價格）買到更多單位的時機。

下次登入基金平台的時候，不妨點開這些印度基金月報裡的「經理人觀點」那欄，看看他們這幾天又偷偷買了哪些當地的好公司喔！

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