三星財報利多出盡、韓股熔斷拖累AI概念股 投資銀行開始出現「產能過剩」雜音
南韓記憶體大廠三星電子7日公布第二季獲利，雖較去年同期暴增逾18倍至89.4兆韓圜，創歷史新高，但僅略高於市場預期的87.3兆韓圜。三星、SK海力士重挫6.9％、6.1％，南韓指數再度熔斷，拖累全球AI半導體相關概念股。
美股四大指數皆墨，費城半導體指數在美光等AI晶片股重挫下，指數下跌4.65％。凱基投顧認為，短線股市因AI半導體類股漲多，出現高檔獲利了結賣壓，然長線基本面良好，須留意近期市場波動風險上升。
但台灣的記憶體股在6月營收創佳績之下，表現較抗跌，7日跌幅較大，但9日台股指數下跌，記憶體股普遍大漲，南亞科當天亮燈漲停、收在435.5元，群聯當上漲3.74％收在2220元，旺宏當天上漲3.61％收在143.5元，華邦電大漲4.75％收在176元，威剛當天小漲1.49％收在410元，唯獨力積電當天小跌0.41％收在71.1元。
瑞銀集團 (UBS) 最新發布 7 月《記憶體晶片月度報告》指出，全球記憶體晶片市場剛創下歷史最佳單月表現，單月銷售額達 746 億美元，月增 31.7％，
瑞銀預估，2026 年 HBM 需求將年增 90％，達 331 億 Gb；2027 年需求可望再成長 77％，進一步攀升至 587 億 Gb，反映 AI 基礎建設仍將持續高速擴張。並認為在雲端業者持續投入建置AI資料中心之下，記憶體市場的結構性供應不足，指HBM排擠DRAM產線，至少將持續至 2028 年第二季。
但摩根大通資產管理全球市場策略師David Lebovitz認為，凡具AI概念就入手時代已結束，他指出，晶片確實可能出現供應過多的問題。「在我看來，供給風險主要集中在晶片和硬體領域。投資者的熱情顯然大量集中在這些領域，而如果歷史經驗有參考意義，那麼在熱情高漲時，市場往往會有些跑得太快。」
「市場不再只是抱著『我們看好AI，所以凡是跟AI沾邊的東西都買』的想法。」David Lebovitz表示，投資者已開始判斷哪些領域可能供給過剩，哪些領域仍有強勁需求。
《彭博社》旗下研究機構的科技業專欄作家Shuli Ren認為，全球記憶體（如HBM、DRAM、NAND）的短期短缺已經在第二季達到頂峰。隨著供應商大幅擴產，市場預期供需將在2026至2027年逐漸緩和。