亞馬遜加持！祥茂光電(AAOI) 營收爆發，2025 年成長 109%

2025年3月20日(優分析產業數據中心) - AOI祥茂光電(AAOI-US) 正積極擴展其在 AI 數據中心與有線電視寬頻（CATV）市場的業務版圖，隨著高速光收發器與網路升級需求不斷攀升，公司 2024 年營收成長 14%，並預計 2025 年將迎來更強勁的成長動能。

根據法人預測值統計，2025年營收將較2024年大增109.64%。

AI 帶動數據中心升級，AOI 400G、800G 產品需求激增

隨著 AI 應用對高速數據傳輸的需求飆升，全球數據中心營運商正加快升級 400G、800G 乃至 1.6T 規格的光收發器設備。AOI 2024 年第四季的 400G 產品銷售年增率達 40%，季增率更高達 70%，顯示市場對高效能光學產品的需求極為強勁。

AOI 執行長在財報電話會議上透露，公司已獲得數家超大規模雲端（Hyperscale）客戶的 800G 產品需求預測，預期 2025 年下半年將開始大量出貨。他強調：「根據我們與四、五家主要客戶的溝通，800G 單模光收發器的月需求量可能超過 20 萬至 25 萬顆。我們正全力擴產，確保供應能力。」

為滿足市場需求，AOI 目前正在美國德州 Sugar Land 擴建自動化生產設施，並在台灣租賃新工廠，以提高 400G 和 800G 產品的生產能力。該計畫將使 AOI 成為美國最大（或之一）的 AI 數據中心光學元件供應商，並加速美國本土製造的布局。

亞馬遜入股?

祥茂光電近年來積極拓展其在超大規模數據中心（Hyperscale Datacenter）市場的業務，並與亞馬遜(AMZN-US)和微軟(MSFT-US)建立了緊密的合作關係。

公司在 2025 年3月13日宣布，與亞馬遜(AMZN-US)簽署了一項重大交易協議，內容包括：

• 亞馬遜獲得 AOI 認股權證，可購買 7,945,399 股普通股（約占目前流通股的 18.8%）。

• 亞馬遜計劃在 10 年內向祥茂光電採購高達 40 億美元的光元件產品。

• AOI 預計 2025 年第二季開始量產 800G 產品，並在 2026 年對亞馬遜的銷售額可能達數億美元。

目前，亞馬遜的主要光學模組供應商包括 Coherent(COHR-US)、新易盛(300502-CH)和 中繼旭創(300308-CH)。若祥茂光電能夠成功交付 400G/800G 光學模組，將有機會從這些競爭對手中獲取更大的市場份額，進一步提升其在數據中心光通訊市場的競爭力。

CATV 網路升級推動 放大器產品銷售翻倍

除了數據中心業務，AOI 在 CATV 市場的成長更為驚人。2024 年第四季，CATV 產品營收達 5,221 萬美元，較去年同期成長超過 4 倍，且季增率達 2 倍。其中，1.8 GHz 放大器產品需求強勁，成為公司營收增長的主要推手。

執行長指出：「北美主要有線電視營運商正在積極升級網路，以支援更高頻寬和 DOCSIS 4.0。我們的 Quantum Bandwidth 產品已獲得來自北美有線電視龍頭業者的重大訂單，並於本月開始出貨，預計全年將持續接單。」

儘管 CATV 產品需求仍強勁，AOI 財務長穆瑞博士（Dr. Stefan Murry） 表示，受限於營運商的網路升級進度，該領域的營收增長將趨於穩定，而未來的成長重心將轉向數據中心業務。

創紀錄的資本支出，2025 年擴展計畫

為應對快速增長的市場需求，AOI祥茂光電正展開其成立 27 年來規模最大的資本支出計畫，2025 年將投入 1.2 億至 1.5 億美元 擴建生產線。該計畫包括：

• 在美國德州 Sugar Land 擴建工廠，提高 800G 及 1.6T 產品產能

• 在台灣租賃新廠房，以擴大 400G 和 CATV 產品生產

• 導入全自動化生產線，提高生產效率，降低 80-90% 人力需求

穆瑞博士補充：「這筆資本支出將確保我們在 AI 及數據中心光學元件市場的領先地位，並為未來數年的持續成長奠定基礎。」

AOI 預測，2025 年第一季營收將介於 9,400 萬至 1.04 億美元，並計畫在 2025 下半年進一步擴展 800G 產品的市場份額。