高股息ETF》定期定額擁4大好處，0056定期投資年化報酬率逾7%！

除了共同基金之外，現在也愈來愈多股票券商推廣「定期定額存股」，定期定額策略之所以被許多人採用，除了能夠平均持股成本、資金門檻也較親民。

筆者在先前曾經回測高股息（0056）股利再投資的績效，若是採行「單筆投資」的方式，於2014年1月2日，以收盤價23.09元買進一張0056，成本為2萬3,090元（不含手續費），若有執行股利再投資，至2019年7月份累積股數將增加至1,268股，不過，如果是使用「定期定額」的方式投資0056，績效又會如何呢？

首先，介紹定期定額的益處與難題
「定期定額」簡單而言，就是每隔一定期間就扣款一定的金額，投資到固定的標的上，例如：每月固定扣款3,000元投資一檔ETF，即是一種簡單但有效的「定期定額存股策略」，由於定期扣款，因此在標的價格高的時候，買進的股數會較少，反之在價格便宜時，買進的股數相對較多，長期下來就會有攤平成本的效果。

整體而言，定期定額存股的好處包括
1.每月投入，將每月收入紀律化儲蓄於股市。
2.可攤平持股成本，降低被套在股價最高點的風險。
3.不需花費許多時間研究技術、籌碼面決定進出點位。
4.資金門檻較低，數千元即可起手。
不過，這項策略並非完美無缺，以下為實踐存股計畫可能面對到的難題：

1》在市場下跌時失去信心，停止投資
定期定額成功的一大要素，就是須在股價低檔區持續地建立持股部位，等到市場行情復甦時，才有獲利的果實可嚐；如果在市場修正時因帳面虧損失去信心，停止存股投資計畫，未來要看到損益「由負轉正」的等待時間，可能會因此拉長。

2》需挑選到長線趨勢向上的標的
定期定額雖然可以攤平持股成本，但標的長線價格，仍須在震盪中向上攀升，最終才有成功收割的機會。若對選股較沒有概念，從穩定度高的ETF起手研究，如：台灣50（0050）、高股息（0056）、公司治理（00692）

3》平均成本的效果會逐漸淡化
當投資金額累積愈多時，後期平均成本的效果會逐漸淡化，假設2014年1月（第1期）用3,000元，30元的成交價買進A股票100股，此時持股的平均成本為30元，到2014年2月（第2期），A股票價格變成20元，用3,000元可以買進150股，平均成本從1月份的30元，降至24元。

但如果2014年1月已經是定期定額策略執行的第20期，假設此時累積投資金額已到9萬元，手中持有3,000股，持股平均成本也是30元，到2014年2月（第21期），A股票價格變成20元
用3,000元可以買進150股，總股數為3,150股，平均成本從1月份的30元，僅降至29.52元。

0056實行「定期定額」績效回測
筆者先前所撰實踐高股息（0056）「股利再投資」計畫文章中回測，假設單筆投資，在2014年1月2日，以收盤價23.09元買進一張0056，結算至2019年7月2日，期間內不做股利再投資，總報酬率為：41.45%。

統計期間同樣是2014年1月2日～2019年7月2日，單筆投資在2014年1月2日，以收盤價23.09元買進一張0056，結算至2019年7月2日，期間內有做股利再投資，總報酬率為48.05%。

那麼如果做定期定額的績效會如何呢？
假設於2014年1月份起開始定期定額，在每月的月底投資3,000元，以收盤價買進0056，那麼到2019年6月底，累計報酬率為22.31%。以近5年半的歷史數據來看，單筆投資勝過定期定額。不過，若以XIRR年化報酬率的角度來看，據筆者以EXCEL運算，0056定期定額策略的年化報酬率達7.46%（註：定期定額回測，期間內無股利再投資，股息列入帳戶淨值）。

註：數據為EXCEL四捨五入至整數位自動計算，因此有小數點差。

重點摘要》
定期定額策略的好處包括
1.每月投入，將每月收入紀律化儲蓄於股市。
2.可攤平持股成本，降低被套在股價最高點的風險。
3.不需花費許多時間研究技術、籌碼面決定進出點位。
4.資金門檻較低，數千元即可起手。

定期定額策略面對到的難題包括
1.在市場下跌時失去信心，停止投資。
2.需挑選到長線趨勢向上的標的。
3.平均成本的效果會逐漸淡化。

以近5年回測數據來看，單筆投資的總報酬率優於定期定額
但定期定額不需在初期就投資一大筆資金，較為靈活，若以XIRR年化報酬率的角度來看，據筆者以EXCEL運算，0056定期定額策略的年化報酬率達7.46%。

本文經授權轉載自雞尾酒投資Bar

●小檔案＿翁祥維

出生：1993年
現職：CMoney 財經專欄作者
簡介：對投資有極大的熱沈，喜歡接觸變化莫測的金融市場，並思考、記錄市場的脈動，賦予文字價值。目標是在操盤生活中，淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。

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