寶綠特-KY (6887) 上半年營收24.5億元，看好再生塑膠市場

寶綠特-KY (6887-TW) 於 9 月 2 日召開法人說明會，公布上半年財務成果，並說明下半年產線進度與海外市場規劃。

上半年合併營收為新台幣 24.5 億元，較去年同期成長約 6.5%，每股盈餘 2.28 元，年增約 15.7%。業務分為設備工程與生產事業兩大領域，營收比重分別占約四成與六成。由於今年上半年部分設備工程出貨延後，使營收將集中於下半年。公司手中仍握有人民幣 4.5 億元（約新台幣 19.37 億元）的訂單。

第二季國際匯率波動劇烈，公司財務長表示由於很多應收、應付帳款在中國市場、人民幣相對穩定，形成自然避險效果，未出現匯損，反而帶來匯兌收益。另一方面，產品毛利率方面，以設備工程最高，可達 35% 至 40%；化纖事業約 15% 至 17%；再生聚酯原料則為 5% 至 10%，並認為第二季已落於低點。

回收清洗再生廠投產在即

公司在浙江平湖投資設立的食品級平板容器（Tray）回收清洗再生廠，將於11 月正式投入生產，規劃年產能 2 萬噸。寶綠特表示，該技術突破回收清洗的瓶頸，藉由自設清洗線，將朝商品化發展。由於平板容器回收再生原料利潤率優於 PET 瓶回收，預計投產後能為 2026 年營運挹注新動能。

同時表示，這條產線不僅供應中國市場，且效率高於歐美已有食品級回收平板容器再製設備，希望未來打入印度、東南亞及歐美等地。

市場布局

除了中國新產線，寶綠特也於 8 月完成印度子公司設立，瞄準印度當地再生塑膠市場。根據公司預估，印度再生塑膠市場規模在 2028 年將達 52.77 億美元，年複合成長率 5.6%。目前印度 PET 年回收產能約 40 萬噸，計畫於 2027 年提升至 75 萬噸，2030 年上看 100 至 120 萬噸。目前寶綠特已在全球超過 40 個國家與地區部署 265 條以上 PET 回收清洗及應用端生產線，並持續推廣食品級再生 PET 解決方案。

不過，寶綠特也面臨全球景氣不穩與匯率波動帶來的壓力，2025 年營收成長率可能難以維持 20% 以上，新訂單進帳速度放緩，合約負債增幅亦低於以往。再加上中國再生塑膠法規尚未開放用於食品級包材，瓶到瓶業務成長受限；以及東南亞多國禁止廢塑膠進口，短期內市場與原料供應仍存在不確定性。