擔心賣太早又害怕追高？你可能落入了「錨定效應」的陷阱
賣太早扼腕、追高擔心漲不多
我在之前專欄說過，詐騙橫行下，連高級知識分子，甚至是在金融界裡的從業人員，也會成為詐騙集團的受害者。除了受到倖存者偏差效應影響，也會受到另一個效應影響─錨定效應。
這種跟隨大眾行為的本能，在生活或錨定效應是指投資人在進行判斷時，會過於依賴之前相似的經驗，或把過去績效作為現今的比較基準點，來做決策，而且深信不疑，甚至成為一種信仰，才會成為詐騙集團的受害者，或是成為主力的韭菜。
最常見的例子是，在大多頭行情時，我們把手上股票逢高賣掉後，如果這支股票之後竟不回頭，還一路漲上去，就會覺得無所適從。因為，要追高下不了手，但眼看著股價一路飆上去，變成被軋空手，反而淪為實際上有賺錢，但內心很不舒服，這就是資深股民常說的「賣飛」。
今（2024）年以來，很多投資人手上的AI概念股，就有這種賣飛現象，尤其是台積電和鴻海，這類占權值、股本又大的個股，它們的飆漲真的讓很多投資人和專家跌破眼鏡。
投資人這種賣太早又怕追高的行為，就是錨定效應。因為大部分投資人都被這類個股的過去盤勢和價格所定錨了，總覺得它們都是大牛股，不可能漲太多，如果追高，價格買進相對吃虧，卻因而錯失良機。
過去績效不代表未來
但話說回來，錨定效應在盤整時是很有參考價值的。例如，許多股本大的權值股，當產業沒有變化和利多題材，未突破歷史新高時，大部分投資人，都會把歷史新高當成天花板，一旦價格接近天花板，就會因錨定的天花板效應而站在賣方。
或許幾年來這麼操作都是沒有錯的，因為，這些權值股一旦價格接近天花板，就會向下修正，無法突破。然而，當有一天這些權值股突破歷史新高，沒有了天花板，投資人長久以來的錨定，也就是判斷根據消失，反而會不知所措。
幾年前，也有不少人因為台積電建廠或重大工程，就押身家去買土地，結果建廠告吹或其他變數，讓投資人血本無歸，這也是錨定效應的受害案例。
近年流行的投資詐騙中，也有詐騙集團假冒成功名人的身分，並提供保證獲利的投資訊息，一旦你中了錨定效應，多半也會把血汗錢都匯過去，結果必然是一場空。
（圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2024年8月號
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