半導體｜市場預估三星Q2獲利年減39%！HBM晶片出貨延遲、未能受惠AI熱潮成主因

2025年7月7日(優分析產業數據中心)

南韓三星電子（Samsung Electronics）將在週二公布截至 6 月的第二季財報，市場預估公司的營業利益將降至 6.3 兆韓元（約 46.2 億美元），年減 39%，創下六季以來的新低。這次表現不佳，主要是因為供應給輝達Nvidia(NVDA-US) 的高頻寬記憶體（HBM）晶片出貨延遲，讓三星在人工智慧（AI）熱潮中錯失良機。

因為整個 AI 市場對記憶體晶片的需求非常強勁，像是 SK 海力士和美光（Micron）這些規模較小的競爭對手成功搭上這波熱潮，他們的 HBM 晶片應用在 AI 資料中心，因此賣得非常好。反觀三星，因為最新的 12 層 HBM3E 晶片還沒順利通過 Nvidia 的認證，加上美國對中國的晶片出口限制，導致它在中國的高階晶片銷售也受到影響，所以整體表現就顯得相對疲弱。

分析師表示，今年三星這款 HBM3E 晶片要大量出貨給 Nvidia 的機會不大。另外，雖然 Nvidia 還沒通過認證，三星已經開始供貨給超微AMD(AMD-US)。

雖然晶片事業面臨挑戰，但三星的手機銷售還算穩定，因為一些客戶趕在美國可能對進口手機課稅之前先補庫存。不過，美國總統川普提出對非美國製造的智慧手機加徵 25% 關稅，還有 7 月 9 日開始可能針對其他貿易夥伴啟動「對等關稅」政策，都可能對三星的手機與家電業務造成影響。

另外，美國也正在考慮取消一些授權，可能會讓像三星這樣的晶片大廠在中國工廠更難取得美國技術。

即使如此，今年三星股價仍上漲約 19%，但跟南韓大盤 KOSPI 指數上漲 27.3% 相比，表現還是比較差，是今年主要記憶體晶片廠中表現最差的一家。