〈馬年景氣展望〉台電強韌電網計畫、AI基建需求旺 重電四雄展望佳
北美四大 CSP 持續上調資本支出，且近一半用於建置資料中心，帶動美國資料中心電力需求，電網商機可期，加上台電強韌電網計畫持續挹注，台廠重電四雄華城 (1519-TW)、士電 (1503-TW)、亞力 (1514-TW) 及中興電 (1513-TW) 皆受惠，今年展望正向。
華城指出，2026 年主要成長動能來四大支柱，包含台電強韌電網計畫、各國電力公司電網強韌計劃、綠能，以及 AIDC。其中，AIDC 動能最為強勁，整體 AIDC 電力變壓器貢獻已超過 120 億元，預期今年 AIDC 營收占整體營收將超過 1 成。此外，華城取得星際之門一期電力變壓器訂單，去年已出貨 6.5 億元，今年將陸續出貨。
士電表示，今年成長動能來自台電強韌電網計畫、AI 產業需求以及外銷北美 AIDC 訂單，目前整體能見度看至 2029 到 2030 年，看好在需求強勁的帶動下，第一季營收與獲利創高。此外，近期銅價走揚，士電也開出變壓器漲價第一槍，預告 3 月起調漲新接單的變壓器價格，調漲 15 至 20%。
亞力目前在手訂單約 110 億元，以產品營收比重來看，台電相關訂單占 40%，半導體相關訂單則占 25%。亞力提到，受惠晶圓代工大廠客戶積極於海外擴產，推升相關電力設備需求，為就近服務客戶，已規劃在美國成立子公司。
中興電在手訂單維持 400 億元高檔，成長動能來自台電強韌電網計畫、汰舊換新計劃、離岸風電三期計畫、半導體業國內外擴廠及國際大廠建置 AI 及 IDC 機房等。
至於台電強韌電網，法人指出，台電 2026 至 2028 年專案以燃氣機組為主，燃氣電廠設備包含變壓器、氣體絕緣開關設備 (GIS) 及配電盤，預估未來重電商機上看 500 億元，看好重電四雄受惠。