木頭姐大舉加碼 X-Energy，先進核能成新押注焦點
根據外電報導，上週方舟投資（ARK Invest）創辦人「木頭姐」之稱的 Cathie Wood 大舉押注核能新創 X-Energy，旗下三檔基金買進逾 400 萬股、投資金額約 1.2 億美元。
市場認為，隨人工智慧推升資料中心用電需求，科技資本正加速押注可提供穩定零碳電力的核能技術。
除方舟投資外，亞馬遜早已提前卡位。根據招股文件，亞馬遜於 2024 年投資約 5 億美元，持有上市前約 29% A 類股，並保有至 2039 年前部署超過 5 GWe Xe-100 專案的選擇權，被視為大型科技業者直接參與核能供應布局的重要案例。
根據提交美國證券交易委員會（SEC）顯示，X-Energy 背後亦有大型金融資本支持。Ares Management 持有 26.2% B 類股，而創辦人 Kamal Ghaffarian 則掌握 60.9% B 類股控制權。X-Energy 曾於 2023 年規劃透過 SPAC 與 Ares 支持的公司合併上市，估值約 20 億美元，但交易最終未完成。
（Source：美國證券交易委員會）
不同於部分核能新創直接持有或營運電廠，X-Energy 採取「技術授權＋燃料供應」模式，聚焦反應爐設計與核燃料製造。公司目前規劃利用 Xe-100 小型模組化反應爐（SMR）供應工業設施與 AI 資料中心電力，並已與Dow Inc、亞馬遜及 Centrica 達成合作，目標 2030 年代初完成首批交付。
技術方面，Xe-100 屬高溫氣冷式反應爐，可同時供應電力與工業蒸汽；公司同步布局 TRISO-X 顆粒燃料，主打高耐溫與安全性優勢。市場也關注，在高純度低濃縮鈾（HALEU）供應瓶頸下，兼具反應爐與燃料能力的業者，有機會在先進核能供應鏈中取得優勢。
不過，公司目前仍處商業化前期階段，財務持續虧損。X-Energy 於 2024、2025 年營收分別約為 1.2 億與 1.09 億美元，淨損由 1.26 億擴大至 3.9 億美元。
（首圖來源：X-Energy）