想讓投資風險最小化可以怎麼做？布局全球會比單一市場更好嗎？過去績效到底有無參考性？一文解惑
任何投資必然都有風險，任何績效回測都只能當做參考。不少版友提問：「資產該如何配置才不會有風險？」
事實上，這個問題沒有答案，因為不論進行什麼配置都會有風險，差別在於風險大小。以定存來說，投資人若完全做新台幣定存看似沒有風險，但其實「通膨」就是定存最大的風險來源，畢竟定存利率可是連通膨都無法擊敗，新台幣定存只會讓資產在不知不覺中減少。
不論持有的是Vanguard全世界股票ETF（VT）、Vanguard標普500指數（VOO）、Invesco納斯達克100指數（QQQ）、Vanguard總體債券市場（BND）、Vanguard房地產ETF（VNQ）這類海外券商發行、投資全球或海外市場的ETF，還是由國內投信業者發行的ETF如元大台灣50（0050）、國泰永續高股息（00878）、元大美債20年（00679B）等…，不論股債如何配置，必定伴隨著一定程度的風險，這是無法避免的。
如果真的很擔心風險，就盡可能分散，分散投資區域，不要集中單一市場；現金、股票、債券，同時持有就能在風險與獲利之間取得平衡。人不可能逃脫金融體系之外，身處金融體系之中，就必定有風險，這是一定要有的認知。
標的過去擁有亮眼績效，該如何解讀？
回測績效良好的標的，難道就沒風險嗎？過去的績效未來一定能複製嗎？
自成立日以來，VT的年化報酬率約6.8%，VOO年化報酬率約9.9%，0050年化報酬率約9.9%。按照這些回測，持有這些標的，未來一定就能達成相同的年化報酬率嗎？回測報酬率都是正數，且大幅贏過通膨就是零風險嗎？
投資常識：回測績效永遠只能當做參考，未來不保證一定能複製。
不論持有VT、VOO、QQQ、BND、0050、0056、00878、00679B…，不論如何配置，都必然伴隨風險，也都是一種賭注！
只投資台股，例如只持有0050＋00878，未來10年、20年台灣經濟如果能持續往前推進，投資人就有機會複製回測的報酬。那萬一台灣沉淪了，陷入類似日本過去的「失落的20年」，那麼只專注台股的投資人就會獲得令人失望的報酬。
完全投資美股（例如VOO）也是一樣的道理。美國做為世界經濟霸權，是推升全球股市的最大動力，過去20年美股投資人獲得非常豐厚的報酬，但未來美國能持續當世界領頭羊嗎？
那買全球型的VT總沒問題了吧？
VT擁護者認為，全球經濟長期是正成長的，因此長期投資VT理應獲得正報酬。這個論點基本沒有錯誤，但假設未來10年全球整體經濟陷入低度成長，VT年化報酬率僅剩2%、3%，僅勉強打平通膨，這樣的產品還有投資價值嗎？
假設其他單一市場可以取得更高的年化報酬率時，投資低度成長的VT不也是一種風險？當然，這都是一些假設性問題，版主無意爭辯。
所以，當您進入資本市場投資之前，必須體認風險是絕對無法完全規避的，不管如何調整資產組合，一定都會有風險！也不要拿回測績效來欺騙自己，未來不一定能複製相同的報酬。看著後照鏡投資，人人是股神，可惜投資並沒有全能的後照鏡可供參考。
如果很擔心風險，那就盡可能地分散。當然，分散未必就是最好的規避風險的辦法，如果對某一標的或市場有非常充分的掌握與瞭解，那麼集中投資該標的或市場反而能降低風險。
2種分散投資風險的方式
分散風險有2種，其一是「分散投資市場與標的」，其二是「分散投資時間」。關於分散投資時間，若是對所投資的市場與標的有充分掌握，一次All in確實能創造更高的報酬；若是沒有十足把握，將投資時間拉長至10年、20年，定期慢慢投入是最佳策略。
總而言之，人無法跳脫金融體系，只要身處金融市場就必定有風險，即使只持有現金，也有貨幣貶值（通膨）的風險。任何的資產配置只能降低風險，並無法將風險降至零。不論是什麼金融產品，過去的績效未來不一定能複製，以過去的績效判斷未來必定零風險，這是一種錯誤觀念。
過去的績效不論如何優良，未來不一定能複製相同績效，任何投資都必然有風險，即使是完全持有現金也會有貶值問題，投資前這些基本認知一定要具備為宜。
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