產業鏈隨台積電赴美？業者還在等⋯劉佩真：慎防美覬覦台半導體優勢
台灣亞太產業分析專業協進會（APIAA）23日舉行第十二屆第一次會員大會暨產業趨勢論壇，以「川普2.0的衝擊與因應」為題，邀請學者專家出席分享。
會中，台經院產經資料庫總監劉佩真針對「川普2.0對我國半導體業所帶來的震撼教育」進行演講，美國關稅政策影響層面廣泛，台灣半導體產業無法排除間接負面影響，他建議，政府動態調整台美雙邊的合作，找出最適合台灣半導體產業的狀態，會是下個階段的重點。
隨台積電赴美？業者等5月半導體關稅出爐再做決定
對等關稅將影響投資版圖，劉佩真認為，目前可以確定的是，台灣廠商會持續從中國撤出，不過因為N+1原則、兩岸關係緊張影響，半導體業在中國產能本就不太大，如今反而要關注的是，在台積加碼美國投資千億後，是否周圍台廠跟隨到美國投資。
劉佩真指出，目前廠商其實都在觀望中，等待川普政府5月7號公布半導體關稅後才能決定，目前仍以工程廠務、設備、半導體通路等廠商有赴美動作，其餘業者並未太多動作。
整體來說，劉佩真分析，若5月正式對半導體課稅，台積電具有先進製程，所以會有強議價能力、可進行轉嫁，並且跟日本、德國廠進行調配，但其餘台廠若沒相關條件就會比較困難。
台積電大幅對美一次性投資，對其本身有利有弊。有利在於，美國先進製程版圖會由台積電通吃，擠壓競爭對手，並槓桿美國水電土地資源；壞處有生產成本高、人才供給相對不足，因此現在台積於各州徵才，也從台灣外派工程師。
另外，台積也遇到很多勞資問題，如今還要上法院，劉佩真表示，台積電都遇到這麼多問題，何況其他較小型的業者，而這也是其餘業者赴美考量的點。
台積與英特爾、聯電與格羅方格…劉佩真：需慎防美覬覦台半導體優勢
劉佩真示警，美國拋出要台積電救援英特爾等議題，雖然台積法說會撇除謠言，但後續仍要觀察英特爾營運狀況，他認為，若後續營運仍然不佳，白宮恐仍會把這問題拿出來討論，無法完全避免，必須小心，「一但這種案件發生，對台積電的獨立性、對客戶承諾的中立性、獨一無二將會被完全破壞掉」，百害無一利。
另外，白宮也力促聯電跟格羅方格合併，且不論是真是假，至少白宮放出這消息，劉佩真表示，可以看出美國不僅要先進製程，也想要藉由台灣強化自身成熟製程的意圖，以力抗紅色供應鏈，台灣真的需要慎防美國覬覦台灣半導體的國際競爭優勢。
至於台積法說會提及，未來美國廠兩奈米以下製程可能占總產能三成，時程上應是五到十年之後，劉認為，現在提及該數據，主要就是要跟美國說出他的決心跟效率，藉由長期承諾來換取到先進製程優勢跟獨立經營。
最後，劉佩真表示，整體來說，川普以美國至上，台灣卻想要以深化雙邊合作、以非紅供應鏈跟他談，「這可能難以打消他的疑義」，因為美方明顯瞄準台方半導體競爭優勢，他建議，政府應該動態調整台美雙邊的合作，找出最適合台美半導體產業的生態系狀態，會是下個階段的重點。
遇危機股債市、貨幣全跌，專家：美國正「第三世界化」
川普之所以暫緩「對等關稅」九十天，中國信託首席經濟學家林建甫指出，理由就出在資本市場、也就是債券市場出現問題，公債殖利率從3.8％暴增至4.5％，導致債券價格大跌，進而引發連鎖反應。
他表示，債券市場與對沖基金操作密切相關，這些基金往往高槓桿操作，槓桿倍數甚至超過60倍，過去市場波動小，操作風險可控，如今債券價格劇跌，對沖基金遭遇強制平倉，被迫大量拋售，反而造成市場恐慌。
因此債券其實並非是中國或日本在賣，而是美國對沖基金賣最多。
這場動盪也引發諾貝爾經濟學獎得主克魯曼的批評，林建甫引述其言論，直言美國已出現「第三世界化」現象，因為當前股市、債市與貨幣同時重挫的情況，正是典型新興市場在金融危機中才會出現的畫面。
林建甫認為，債市崩跌導致殖利率必須攀升以維持投資報酬均衡，不過美元原本作為全球避險貨幣的地位也受到動搖，整體金融體質恐陷更大風險。
針對台企業出路，林建甫建議，若企業要走美國市場，就加碼在地生產、善用友岸外包服務，同時台商要對中國以外地區投資更加多元。
若想走中國市場，就要善用中國龐大產業與工業體系、完善的供應鏈與服務體系，進一步強化在地化布局，同時在中國政策引導下，核心區域特定產業將進一步聚集，尤其西部內陸地區經濟仍處於發展初期，有巨大發展潛力，會是未來台商投資的新地點。
最後他也強調，台商必須善用新科技，如智慧生產、生成式AI等，幫助企業節約能源、加強效率，升級轉型。