錢鏡你家1／台股8萬點、台積電5000元？　杜金龍揭多頭2階段時間表

杜金龍認為，台股至明年5月仍屬主升段，先以53000點為目標。

台股位居高檔，聯準會升息壓力卻未澆熄多頭，行情還能走多遠？資深分析師杜金龍在《錢鏡你家》指出，企業獲利成長是支撐股價的關鍵，並將末升段高點延至2028年2至5月，上看8萬點。但要注意，長線看多，不代表途中沒有修正。

「調高利息，股市會跌」是許多投資人的直覺，但杜金龍認為，判讀利率方向，必須連同背後的經濟條件一起看。若升息反映景氣強勁，而企業增加的獲利足以抵銷利息成本，股市即使短線回檔，仍可能重新走高，不能只憑升息就認定多頭結束。

他指出，台灣上市公司今年獲利成長約6成，明年仍可望成長約3成，半導體與電子零組件是重要動力。這也是他持續上修行情想像的關鍵：指數位置雖高，但如果企業獲利同步提高，評價就不能只用過去的點位衡量。

從技術面看，杜金龍將這波行情放進波浪理論架構，認為至明年5月仍屬主升段，先以53000點為觀察目標；之後經過修正，再走向末升段。他原先將末升段高點放在明年5月，如今進一步延後至2028年2至5月，並提出8萬點的推估。

8萬點如何而來？他的算法，是以本波約39384點的低點為基礎，向上推估至約2倍水準，接近8萬點。這屬於依波浪結構與漲幅比例推演的情境，並非已確定會實現的行情，更不表示指數將一路直線上升。

另一個關鍵是台積電。杜金龍以每股純益（EPS）搭配本益比，說明股價的可能空間：假設EPS達150元，給予20倍本益比，對應股價3000元；若EPS進一步達200元，並獲市場給予25倍本益比，則可推算出5000元。獲利與評價2項條件，都必須成立。

在他的行情規劃中，大盤53000點與台積電3000元相互對應；8萬點的遠期情境，則搭配台積電5000元的想像。但上述數字屬其推估，後續仍須由財報與法說展望逐步驗證，不能把假設的EPS當成已實現的獲利。

至於眼前走勢，他認為中秋節未必是變盤點，較可能先進入更高的整理區間，並提出46000至49000點、或47000至53000點等可能箱型。他判斷，至11月28日前仍可能反覆震盪，投資人須有耐心面對回檔。

季節性則提供另一項參考。他整理台股64年資料，觀察到第三季相對偏弱，第四季與隔年第一季表現較佳，因此對第四季至明年5月抱持期待。不過，歷史規律只能輔助判讀，不能取代對當下企業獲利的檢驗。

對投資人而言，杜金龍的8萬點推估，重點在於獲利能否持續成長、台積電評價能否獲得支撐。即使長線方向偏多，也要分辨主升段、修正與末升段；看懂推估前提，比只記住8萬高點數字更重要。更多精彩內容都在《錢鏡你家》節目中完整呈現。

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