〈社論〉對美貿易順差繼續暴增，是喜是憂？

根據財政部海關總署公布的最新進出口貿易統計，今年一至八月台灣對美國貿易順差持續攀升，累計金額已達一千四百零七點四億美元，照此趨勢，今年台灣對美貿易順差勢必打破去年新高紀錄，再度創下新高。對美貿易順差激增，固然有助於推升台灣國內生產總值（ＧＤＰ），但也留下若干隱憂，政府必須正視，並且提出化解隱憂的有效對策。

從數據看，二０一八年台灣對美貿易順差為六十三點八五億美元，較前一年減少十九點九二億美元，但之後就扶搖直上，二０一九年以百分之七十八點五的年增率成長到一百一十三點九七億美元；之後年年創下新高，二０二五年再以將近百分之一百三十二的超高年增率，一舉突破一千億美元，達到一千五百點八二億美元。也正因為對美貿易順差大爆發，去年台灣ＧＤＰ年增率飆升到百分之八點六八，創下近十五年新高。從這個角度來看，美國對台灣堪稱「惠我良多」。

就在台灣對美國貿易順差激增的過程中，台灣對美國出口金額占總出口金額的比重也同步大增：二０一七年為百分之十一點七，二０二二年突破百分之十五達百分之十五點七，二０二四年突破百分之二十達百分之二十三點四，二０二五年再突破百分之三十達百分之三十一點零。也就是在二０二五年，台灣對美出口占總出口的比重首度超越對中國大陸。過去台灣對外出口高度依賴大陸市場，如今儼然成為對美、對陸雙引擎，也未嘗不是好事。

然而，必須注意的是，從產業別來看，台灣對美出口金額、順差金額激增的動力，卻明顯單一化，這對台灣反而形成新的風險。正如海關總署的分析，今年八月單月、今年一至八月，台灣出口金額年增率得以突破四成的關鍵因素，就是受惠於人工智慧（ＡＩ）、高效能運算及雲端服務等應用持續擴增。從數字來看，今年前八月電子及資通產品占總出口的比重已達百分之七十八點七，較一一一年同期的百分之五十三點七，足足多出了二十五個百分點。

換句話說，台灣對美貿易激增，卻是拉高了台灣出口「把雞蛋放進同一個籃子」的風險。

美國對於其貿易對手從美國賺取巨額貿易順差，一向相當在意，而且把匯率當作武器。從一九八五年的《廣場協議》迫使德國、法國、日本、英國等國貨幣讓美元「有秩序的貶值」，到一九八０年代中後期迫使新台幣兌美元匯率急升等等歷史經驗，匯率一直都是美國試圖降低對外貿易逆差的工具。況且，美國政府現在的工具箱裡還有對匯率操縱國的制裁手段，且近年台灣一再被列入觀察名單，賴政府不可不慎！

其次，美國政府的工具箱裡還有關稅這項武器；同樣地，美國祭出這項武器也是六親不認，在川普政府發動之下，美國與加拿大互以關稅報復，只是最新的案例。日前，哈德遜研究所資深研究員華特斯示警，今年年底之前台灣極可能成為美國最大貿易逆差來源，恐將成為美國課徵關稅的對象，對此示警賴政府千萬別掉以輕心。尤其是，民進黨政府一向把對美關係形容為「堅若磐石」，但偏偏川普日前還警告「停止與貿易逆差國進行貿易」，民進黨政府不要誤判情勢。

總體而言，對美貿易有喜亦有憂，雖然毋須只看到憂的一面，但也不應報喜不報憂。