得台灣者得天下！AI成地緣政治決勝關鍵，吳嘉隆、胡振東拆解國防投資迎「黃金20年」
鄭鴻達
圖片 陳俊銘攝影 提供
地緣政治動盪牽動全球資產配置，在周一(8/10)登場的「地緣政治動盪 解密投資新契機」ICE國際觀點論壇上，由專家學者們共探地緣政治動盪的局勢下，如何發掘最新投資契機。 如今世界漸呈美國、中國、歐洲「三極」格局，前美國國防部官員胡振東樂觀認為，未來十年最大變數是中國的改變，若中國轉變，世界應該會比較安全一點，世界也可能回到多極（Multipolar）格局。 總體經濟學家吳嘉隆認為，在人工智慧（AI）與地緣政治交織下，台灣在軍工、國防投資將迎來不只十年榮景，而是「黃金20年」。 他更點出電力、資安、高速傳輸是此趨勢下可留意的三大投資領域，台灣也將站上美中對抗「勝負手」關鍵位置。
《今周刊》周一（8/10）舉辦此次論壇，邀集元大投信董事長劉宗聖、ICE北亞區指數業務主管林宜頡共襄盛舉，並由吳嘉隆、胡振東、元大投信團隊與《今周刊》副社長楊紹華，共探地緣政治衝突中的投資契機。
元大投信攜手ICE 國防類ETF股價創新高
元大投信團隊指出，00965「元大全球航太與防衛科技ETF基金」股價在周一創下歷史新高，這也是台灣第一、唯一一檔全球航太與防衛科技主題ETF，具指標意義，備受市場關注。
元大投信團隊表示，地緣政治熱點不斷，提高自衛能力已成必然趨勢，未來如何結合半導體高科技、尤其是AI進行協同作戰，將是人類社會文明發展一個非常重要的趨勢方向，各界都應持續密切觀察後續發展。
林宜頡致詞表示，ICE與元大投信自2019年推出首檔共同客製化ETF以來，迄今在台掛牌基金已達20檔、規模約1800億元，橫跨電動車、電力、航太防衛等多元主題。
元大投信團隊指出，若在2024年11月上市時就進場布局00965的投資人，至今累積漲幅已經超過8成，表現十分亮眼，明顯優於同期不少熱門類股表現。
▲在「地緣政治動盪 解密投資新契機」ICE國際觀點論壇中，專家學者們共探軍工商機。
川普「唐羅主義」成形 美中對抗格局聚焦台灣
談及川普時代地緣政治走向，吳嘉隆指出，川普政府核心邏輯可歸納三大重點。第一是美國優先，若盟友利益與美國一致，美國照顧自己的利益，同時也就是在照顧盟友，台灣正是因此而受惠，得到美國許多照顧。
吳嘉隆表示，第二是掌握西半球與國際航道的「唐羅主義」（概念延伸自門羅主義），鎖定對象已從當年蘇聯，轉向如今的中共；第三則是對中國的強硬立場不會鬆動，這條路線從川普第一任延續到拜登，甚至到川普第二任，都未出現真正緩和跡象。
吳嘉隆並表示，川普版「唐羅主義」核心是美國要掌握整個西半球的安全，同時也要掌握包括台灣海峽、麻六甲海峽、荷姆茲海峽在內的國際重要航道，這些戰略節點都攸關美國與盟友之間的共同利益與安全佈局。
▲總體經濟學家吳嘉隆在「地緣政治動盪 解密投資新契機」ICE國際觀點論壇中，分析台灣的關鍵角色。
針對美中對抗焦點，吳嘉隆認為，美中對抗聚焦的其實是同一件事，「誰拿下AI、誰拿下台灣，誰就贏」，也就是所謂「得台灣者得天下」，台灣已成為美中對抗真正的勝負手，戰略地位也隨之水漲船高、備受矚目。
吳嘉隆表示，從烏克蘭戰爭到伊朗戰爭，無人機正在改變戰爭型態，美國會找有製造能力與技術能力的合作夥伴，來打造無人機、無人艦艇、無人潛艦等整個產業鏈，台灣、以色列、日本估計會是候選對象。
吳嘉隆指出，台灣具備從AI晶片到碳纖維等關鍵材料的完整產業鏈，並非只有晶片與AI技術，美國則在軟體方面具有優勢，台美未來有機會強強聯手，讓無人機產業鏈可望留在台灣落地生根、持續茁壯發展。
未來戰場由AI決勝負！ 台灣將扮演關鍵角色
胡振東則是分享美軍發展經驗指出，人機協同作戰的概念自1997年即已萌芽，經過多年演進，如今新一代無人機已能靠AI自主起降、辨識目標、判斷是否值得攻擊，人的介入程度已越來越低，逐漸走向自主化。
胡振東表示，AI能大幅提升作戰規劃效率，過去執行一項任務規劃可能需要花上五、六小時才能完成，如今兩、三分鐘即可完成，能讓美軍持續搶佔行動先機、掌握整體戰場的主動權，優勢十分明顯。
胡振東認為，AI對未來戰爭非常非常重要，而目前全世界AI做得最好的「就是台灣」，美軍許多系統採用的晶片，正是台灣所製造，這一點在戰略布局上相當關鍵、絕對不容忽視，意義十分重大深遠。
胡振東指出，台灣雖然永遠不可能在軍備數量上，與中國的飛機、船艦、坦克數量匹敵，但若能有AI輔助部署判斷，就能持續保持超前優勢，讓解放軍部隊只能一直處於被動反應狀態，難以搶得先機、掌握主動。
▲在「地緣政治動盪 解密投資新契機」ICE國際觀點論壇中，前美國國防部官員胡振東分析世界局勢。
胡振東樂觀看世界格局 中國若生變世局將趨穩
展望未來十年地緣政治走向，胡振東回應，世界格局正從過去的美中兩極對抗，逐漸走向美、中、歐三極並立的新局面，而中共陣營未來態度是否轉趨強硬，將是牽動全局走向的最關鍵變數之一、不容忽視。
胡振東表示，未來十年最大變數就是中國的改變，如果中國改變的話，世界應該會比較安全一點，屆時世界格局也有機會重新回到相對多極、也相對和平的世界狀態之中，值得各界期待、持續觀察後續發展。
電力、資安、高速傳輸夯 吳嘉隆：軍工題材將迎黃金20年
談到具體受惠領域，吳嘉隆點出，隨著AI與國防科技持續發展，電力、資安、高速傳輸將是三大值得留意的投資領域，估計未來會陸續浮現相關的投資機會與資產配置空間，值得投資人提前留意。
吳嘉隆表示，AI伺服器與資料中心耗電量十分龐大，電力與散熱基礎建設需求隨之提升。他認為，資安將因AI驅動的駭客攻擊興起而日益重要，情報與資安較量，往往還會領先於軍事行動的展開發生，兩者密不可分。
吳嘉隆並指出，高速傳輸如低軌衛星、光通訊等傳輸技術，也將因AI帶來的龐大資訊量而受惠，這三大領域估計會隨AI產業革命、無人機與國防科技趨勢一起，陸續浮現出相當可觀的投資機會與布局商機。
對於軍工題材是否迎來「黃金十年」，吳嘉隆更正此說法可能應為「黃金20年」，而非十年。他說明，這與日本正在重新武裝、中國經濟持續走弱等趨勢，都有直接且密切的關係存在、環環相扣。
吳嘉隆認為，日本正重新武裝、中國經濟走弱並步入類似「失落30年」甚至50年的處境，加上台灣具備製造能力與獲得美方信任這項優勢，多重因素支撐台灣國防產業迎向更長遠的成長週期發展、值得持續期待與觀察。
國防商機長線趨勢明確 投資人應善用專業分工降低門檻
針對投資布局，元大投信指出，國防產業客戶多為各國政府，一旦真正打入供應鏈、取得訂單，訂單穩定性相對明確，加上裝備服役年限動輒長達數十年，後續維修與升級商機十分可觀、值得投資人長期關注布局。
元大投信團隊表示，00965所追蹤的NYSE FactSet全球航太與防衛科技指數，自2022年俄烏戰爭爆發以來已上漲261%，同期表現明顯優於那斯達克100指數的109%漲幅表現，超額報酬相當顯著突出。
元大投信團隊認為，國防產業涉及機密，個股研究並不容易取得完整資訊，建議投資人可透過指數化基金參與這波趨勢，同時達到分散布局、降低單一個股集中風險的效果，較能兼顧投資安全與長期報酬平衡。
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