關鍵金屬｜鋰價崩跌 90%，供應巨頭 Albemarle 表現優於市場預期

全球最大的可充電電池用鋰生產商 Albemarle (ALB-US) 7月30日公布第二季財報，受惠於出貨量增長，獲利表現優於預期，推升當日盤後股價上漲逾 6%。雖然鋰價持續低迷，公司仍預期 2025 年將轉為正向自由現金流，並同步調降資本支出規模以因應市況。

Q2表現高於市場預期

Albemarle 表示，2025 年第二季淨銷售額為13.3 億美元，較去年同期下降 7%，但高於市場預期的12.2 億美元。營收下滑主因為售價走低，不過「能源儲存與特用化學品部門」的出貨量增加抵銷部分跌幅。該公司本季調整後每股盈餘為 0.11 美元，遠高於市場預估的每股虧損 0.82 美元。

鋰價重挫，公司收緊支出

儘管鋰需求強勁，Albemarle 表示，近兩年來鋰價已下跌逾 90%，主因包括中國供應過剩，導致全球多家企業出現裁員、併購與項目延後等情形。為應對價格壓力，Albemarle 採取裁員與取消擴產計畫等措施，其中包括一項美國關鍵鋰精煉廠的建設案。

公司今年稍早啟動營運與成本結構的全面檢討，預計將於 10 月完成。同時，Albemarle 下修全年資本支出至 6.5 億至 7.5 億美元，原先預期為 7 億至 8 億美元。

現金流轉佳，市場關注後續合約影響

該公司上半年營運現金流增至 5.38 億美元，預估 2025 年可望產生正向自由現金流。Scotiabank 分析師 Ben Isaacson 表示，市場對此展望可能抱持正面態度，但亦提醒，隨著 Albemarle 的長期合約開始陸續到期，2026 年的預測可能出現下修風險。