高收益基金 恐讓你少賺好幾百萬！清流君：25 年虧掉一次金融海嘯！

主動式 ETF 和曾經紅極一時的共同基金其實非常類似嗎？看似靈活、配息高，其實內扣費用高達 2%，長期還可能輸給大盤！本集特別邀請清流君(播出時間：2025 年 7 月 24 日)，他分享媽媽買基金的真實故事，帶你看清被動式大盤 ETF、主動式 ETF 與共同基金的差異。

投資共同基金，竟然少賺好幾百萬？！

清流君發現他媽媽在 2008 年時，買了很多高收益債、能源礦的基金都是大賠，如果這十幾年下來，把它擺在市值型的大盤 ETF，她可以多賺好幾百萬，當時他花了一段時間勸他媽媽賣掉，清流君後來承諾媽媽，如果 All in 0050 虧錢由他來賠，她才慢慢接受，分批賣掉銀行的共同基金，轉為投資大盤型 ETF。

ETF 跟共同基金有什麼差別？

我們熟知的 ETF 跟傳統的共同基金，最大的差別是共同基金它是屬於閉鎖型的，買賣、申購和贖回都要跟銀行，連淨值也要等他們結算，可是 ETF 就是股票，屬於開放式的，當天開盤就可以直接下單 All-in 或賣掉，因為我們做買賣是跟其他投資人，不像基金申購、買回比較麻煩一點。

主動式 ETF 就是共同基金？

被動式 ETF 它有追蹤一個指數，是被動選股，我們可以從投信官網看它的選股規則，而主動式 ETF 它沒有追蹤任何指數，是透過背後的經理人去操盤，主動選股、進出市場，不像指數型 ETF 完全沒有人為主觀的選股邏輯，很多主張高配息、高殖利率，清流君認為，主動式 ETF 它這就是共同基金的變形版，所以他不建議投資人去買。

主動式基金和被動式基金差別？

主動基金在台灣比較少，普遍在美國才有那種量化多因子的主動式的 ETF 或基金，量化式的投資就是有一套系統性的選股，可是這個規則是不透明的，所以它有點介在主動跟被動中間有交集的位置，至於主動式 ETF 和主動式基金，在本質上是一模一樣，它長期 8~9 成一定落後於市場。

主動式 ETF 績效難驗證

以現今例子來說，雖然有少部分主動式 ETF，是贏過大盤的，可是在當前 2025 年這個時間點，我們無法知道哪一個它會贏過大盤，因為它完全無透明，經理人的選股進出市場的績效，背後是運氣因素還是真的有實力，可能要長達 20、30 年我們才有辦法分辨，所以很多人推主動式 ETF 都應該要把背後的缺點講清楚。

主動式 ETF V.S. 共同基金

清流君這兩個都不推薦，主要有以下 2 個原因：

• 費用高：一年 2% 的費用，其實等於多承擔一次 2008 年的金融海嘯，投資組合約大跌 4 成，而我們付出越多，錢都是進投信業者的口袋。

• 長期落後市場：能贏過市場的只有少數幾檔，如果要挑基金建議分散配置，不要只押單一市場，美股可能買 4~5 成、非美 3 成、新興市場 2 成。

高息 ETF 都是割韭菜？請看影片👇🏻

影片／主動式ETF是基金換皮？買基金25年=虧掉一次金融海嘯？3種理財產品大揭密｜ft. 清流君｜特別企劃

（圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）