艾司摩爾ASML財報埋地雷？！台積電法說會前夕重點一把抓！
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文章架構：
1. 半導體設備龍頭艾司摩爾(ASML)最新一季新訂單砍半，恐慌情緒賣壓湧出！
2. 這份財報與台積電有什麼關係？
3. 台積電法說會前夕，5大關鍵重點一次看！
半導體設備龍頭艾司摩爾(ASML)第三季新訂單砍半，恐慌情緒賣壓湧出！
艾司摩爾(ASML)昨日在意外下提前公布第三季財報，營收雖然優於市場預期來到74.6億歐元，年增12%，但本季新增訂單量大幅下滑僅26億歐元，對比原本的預期的50億歐元，幾乎攔腰砍半，也遠低於公司今年每季新增40億歐元訂單的目標。其中極紫外光（EUV）光刻機的訂單由第二季的25億歐元大減至14億歐元，引發市場對ASML未來營收不如預期的擔憂。另外，ASML也下修2025年的總銷售額預期，總體將落在300億至350億歐元之間，低於市場原本359億歐元的共識下緣。
CMoney研究團隊認為，ASML對於2025年營運表現的下調，反映了Low-NA EUV光刻機需求的減少，背後源自於與消費電子與汽車等掛鉤的「邏輯晶片」業務表現不振，整體復甦狀況比預期緩慢的關係。ASML的大客戶三星與Intel等晶片大廠在未看到消費電子有明確復甦跡象下，自2023年擴大的產能對於目前的市場需求已足夠，以至於在Low-NA EUV光刻機的資本支出趨向保守。根據TechInsights的數據推估，目前晶圓廠總體的產能利用率約在81%，成熟製程的產利率大約只在七成。按照過往經驗，一般晶圓代工廠會等到利用率達94%以上時才會採購設備。
這份慘澹的成績單也使昨(15)日美國科技股表現不力，費城半導體指數重挫5.3%，輝達(NVIDIA)下跌4.7%，而今日開盤台積電(2330)也一度下跌3.3%，拖累相關供應鏈族群，市場恐慌情緒賣壓陸續湧出。
艾司摩爾(ASML)是什麼公司？
艾司摩爾(ASML)是全球最大的半導體設備大廠，也是目前唯一能夠生產極紫外光(EUV)光刻機的公司，在光刻機的市場中全球市佔率達9成。投資人經常透過該公司的營運與訂單狀況，來推估目前半導體行業的需求狀況，設備產品的出貨也意味著未來數年內晶片產能是準備擴張還是緊縮！
*極紫外光（EUV）光刻機是當今製造半導體晶片中最先進的設備，透過精確的光束將微小電路圖樣「刻印」到晶片上，使得晶片的性能和製造能力不斷提升！
圖片來源：ASML官網
這份財報與台積電有什麼關係？
CMoney美股研究團隊在最新的【美股研究報告】ASML 24Q3訂單大減，股價暴跌16%後恐一蹶不振？指出，這兩家公司在先進製程上的研發進度與良率上因難以與台積電抗衡，客戶訂單不足導致研發費用對其獲利造成壓力，因此昂貴的光刻機支出可能成為他們削減成本的首要目標。先進製程設備方面…
先進製程設備方面，ASML執行長昨日則提及目前公司在AI相關業務領域上表現維持強勁，仍具備充足的發展潛力。加上輝達執行長黃仁勳10月初提及客戶對Blackwell的需求瘋狂，以及鴻海(2317)董事長兼執行長劉揚偉日前呼應黃的說法，稱市場對Blackwell的需求「遠遠優於預期」，在這些大型科技廠持續AI硬體軍備競賽的情況下，我們認為先進製程的產能擴充在2025年底前將持續強勁，不用擔心營收貢獻超過7成來自先進製程的台積電營運上有太多雜音。看好AI浪潮的推進下，台積電作為全球AI供應鏈的核心，在先進製程與封裝技術持續領先，2至3年內難有對手，先進製程產能擴充如火如荼！
台積電法說會前夕，5大關鍵重點一次看！
明(17)日下午台積電將召開第三季法說會，我們認爲本次法說會將重點關注：
1. 大客戶輝達在AI晶片上的需求與整體產能概況。
2. 資本支出預期如何做調整與先進封裝產能擴產最新進度。
3. 兩奈米晶圓最新狀況如何？會提到2025年準確的量產時程嗎？
4. 公司觀察到的各產業最新狀況，對於AI在明年的展望與延續性看法，以及消費電子、汽車等邏輯晶片的復甦狀況。
5. 英特爾和三星將部分先進製程外包情況，公司如何應對合作。
市場重點關注AI產業整體的延續性，藉由AI產業鏈最上游的台積電，一窺先進製程未來發展！
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