台股狂飆2／COMPUTEX點火！台股6月續攻高？　緊盯Fed政策動向

台股上週再度改寫歷史新高，一度衝上44,954點，週五終場收在44,732點，單日成交量更放大至1.8兆元，市場資金熱度持續升溫。隨著AI浪潮席捲全球、科技股持續扮演領漲角色，投資人樂觀看待下半年行情。展望6月，COMPUTEX、聯準會利率政策都是市場持續關注焦點。

展望台股6月，永豐金證券認為，市場將迎來兩大觀察重點，分別是COMPUTEX 2026以及美國聯準會（Fed）利率決策會議。其中，COMPUTEX被視為全球AI產業的重要風向球，今年更以「AI Together」為主題，聚焦AI運算、機器人與次世代科技三大領域，參展規模再創新高。

永豐金證券指出，隨著AI從雲端訓練逐步走向終端應用與實體AI，產業需求正快速擴大，而台灣在晶圓代工、伺服器ODM、散熱、電源供應器以及先進封裝等領域掌握全球關鍵地位，AI產業升級幾乎都離不開台灣供應鏈。因此，包括AI伺服器、散熱、PCB、網通、IC設計以及機器人概念股，預料仍將是展覽期間資金布局的重點族群。

除了COMPUTEX題材外，6月中旬的聯準會利率決策同樣牽動全球資金流向。市場普遍預期本次會議維持利率不變的機率較高，但真正影響股市的關鍵，將是聯準會對未來利率路徑的態度。永豐金證券分析，若通膨數據遲遲無法有效降溫，聯準會持續釋出「高利率維持更久」（Higher for Longer）的訊號，市場對降息的期待恐再度落空，屆時高估值科技股將面臨重新評價壓力。

值得注意的是，在市場氣氛熱絡之際，部分族群已率先透露高檔震盪訊號。像是近期記憶體族群就是典型案例，受惠於AI、高效能運算與資料中心需求爆發，市場一度看好DRAM與NAND產業正式進入新一輪上升循環，相關個股股價快速飆升，不過隨著大盤修正、資金風險意識升高，不少個股很快便出現獲利了結賣壓，短時間內回吐漲幅。

永豐金證券認為，這也反映當市場預期過度樂觀時，股價往往會提前反映未來成長性，一旦缺乏新的基本面催化劑，高檔震盪便難以避免；對投資人來說，追逐熱門題材雖然有機會創造高報酬，但也必須承受更大的波動風險。

除了產業面因素，資金面變化也值得留意。據統計，台股近半年漲幅已接近4成，但證券劃撥款餘額增加速度卻未跟上市值擴張幅度，代表市場資金供給逐漸落後股市膨脹速度；同時，融資餘額持續創高，顯示市場愈來愈依賴槓桿資金推升行情。

永豐金證券提醒，這種現象雖不代表行情立即反轉，但已透露市場過熱跡象。若後續缺乏新增資金進場支撐，或遇到國際利空衝擊，市場震盪幅度恐進一步擴大。

整體來說，AI仍是支撐台股最重要的成長主軸，6月在COMPUTEX題材加持下，多頭格局尚未遭到破壞，預估大盤有機會在42,000點至46,000點區間震盪。不過，在指數位處歷史高檔、資金面開始出現警訊的情況下，投資策略也應從全面追價轉向精準選股，對於基本面穩健、具備AI核心競爭優勢的企業，仍可持續關注；針對漲多持股適度獲利了結、提高現金比重。

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