KOSPI 200期貨早盤急彈5%，韓國交易所兩度啟動程式交易熔斷機制

【財訊快報／陳孟朔】韓股週一先遭美國科技股暴跌外溢效應重擊，科技含金量高的首爾綜合股價指數(KOSPI)以跌1.4%開出後一路南下，終場急瀉676.18點或8.29%，收在7,484.41點，日低7,442.73點，為5月20日以來最低水準，並創下3月4日狂瀉12.06%、締造史上單日最殺以來最大跌幅。KOSPI繼5日重挫5.54%後再遭血洗，連續三個交易日累計狂瀉1,317.08點或15%，寫下約三個月來最猛烈連環殺盤。不過，韓股週二隨後出現急速反彈買盤，韓國交易所因KOSPI 200期貨上漲5%，啟動KOSPI市場程序化交易熔斷機制，暫停程序化交易5分鐘；同時，KOSDAQ市場也因程序化買盤急增，觸發相關熔斷機制，暫停程序化買入盤。交易員指出，這種「暴跌後急彈」的盤勢，反映市場在前一交易日遭遇恐慌性拋售後，短線空單回補與量化交易同步放大波動。
韓股這輪殺盤核心壓力仍來自AI與半導體權值股。美國科技股6月5日重挫後，投資人迅速調整對高估值AI供應鏈的風險部位，韓國市場因三星電子(Samsung Electronics，韓股代碼005930)、SK海力士(SK Hynix，韓股代碼000660)等記憶體與AI晶片核心股權重偏高，成為外資撤退與程式交易賣壓集中區。市場人士表示，KOSPI短線跌幅過深後，任何美股科技股反彈或期貨急拉，都容易引發被動回補與程序化買盤熔斷。
分析師指出，韓國交易所啟動買盤方向的程序化交易熔斷，並不代表風險已解除，反而凸顯市場波動已進入極端狀態。韓股今年以來大漲後估值墊高，一旦AI交易退潮，半導體、網路平台與高Beta成長股容易同步被拋售；但記憶體供需緊俏、HBM需求與AI伺服器訂單仍是中長線支撐。

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