央行理監事會》房市信用壓力趨緩 央行目光轉向股市？ 楊金龍示警信用擴張問題
Newtalk新聞
中央銀行今（18）日舉行第二季理監事會，政策利率「連九凍」，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率依舊各維持在 2％、2.375％ 及 4.25％。房市方面，第七波選擇性信用管制此次亦不調整。央行總裁楊金龍認為，房市確實已出現「軟著陸」跡象，但房價修正速度仍相對緩慢，且尚未完全達到信用資源有效回流至實體經濟的目標。
然而，值得注意的是，比起過去幾次理監事會將焦點放在房市信用管制，這回楊總裁則提及「股市信用擴張」現象。儘管他強調，台股的熱絡，為反映了 AI 題材與企業獲利，但因應近期市場有「撤資房市、轉進股市」跡象，甚至傳出「四貸同堂」炒股個案，央行將持續密切關注整體信用擴張風險。
央行聲明稿指出，今年以來伴隨台股交易熱絡，民眾擴大借貸從事理財活動，全體銀行個人理財週轉金貸款，以及對民營證券期貨與金融輔助業授信均明顯成長；同時，不動產貸款占總放款比率已由 2024 年六月底的 37.6％，降至今年五月底的 35.2％，顯示房市資金集中情況已有改善。不過扣除不動產貸款外，其他放款增幅大於不動產貸款增幅。其中，與股市活動相關之信用明顯擴張。
據金管會統計，截至五月底，整體證券商融通餘額衝上 1 兆 2,546 億元，較去年同期大增 6,403 億元、年增逾一倍，且今年來金額一路攀升，融通餘額占淨值比也攀升至 178％，反映市場交投熱絡帶動融資、借貸等業務快速擴張。所謂融通業務，主要包括信用交易融資、證券業務借貸款項及不限用途借貸等三大項目。
日前，證期局認為，整體券商融通餘額占淨值比 178％，雖比去年同期的 97％ 明顯提高，但距離法定上限 400％仍有一段距離，尚無券商觸及監理紅線。
楊金龍指出，擔憂近期民眾擴大借貸從事理財活動，全體銀行理財周轉金跟民營證券期貨之投融資明顯增加，銀行應留意相關情形跟風險控管。此外，近期短天期市場利率走揚，除了受到報稅季資金暫時回流財政部帳戶影響外，AI 產業投資熱潮及股市交易活絡，帶動資金需求增加，也是重要原因之一。
央行強調，採取選擇性信用管制措施，係為防範銀行信用資源過度集中於不動產市場，並期引導信用資源流向生產事業實質活動所需之資金。未來仍將持續檢視各銀行內部控管不動產貸款總量情形，並關注信用資源流向生產事業實質活動狀況。
在房市信用擴張壓力逐步緩解之際，楊金龍今日談話或暗示：央行開始將部分監理焦點轉向「股市或與金融槓桿」，提高對股市相關融資、理財借貸及金融體系流動性變化的關注，後續相關信用擴張情況，可能成為觀察金融穩定的重要指標之一。