為什麼最近大家都在聊新興市場債券？搞懂背後的3個關鍵

很多人以為買債券基金就是要挑最安穩的美國市場，覺得其他地方風險很高——其實沒那麼單純。這幾天，隨著全球局勢的變化，有一塊過去常被大家忽略的資產，正悄悄成為國際資金配置的新焦點。

為什麼最近大家開始把錢移到新興市場？

想像一下，你原本都把錢存在同一家大銀行，但最近這家銀行規矩變多、利息也不再那麼有吸引力，你是不是會想找其他體質也不錯、給的條件更好的銀行來分散風險？

現在的全球金融市場，大概就是這種感覺。根據最新的市場觀察，新興市場（像是亞洲、拉丁美洲等開發中國家）的當地債券與匯市，最近明顯受惠於三個大趨勢的推動。

第一，是這些新興國家自己很爭氣。他們默默推動了許多自發性的政策改革，經過一段時間的調整，經濟體質已經變得比以前更健康。

第二，是因為近期的地緣政治有點不平靜。加上一些大國的關稅政策發酵，強化了全球供應鏈與貿易重組的浪潮。換句話說，世界經濟的重心正在微微轉移，不再只偏重少數幾個成熟大國。

第三個趨勢，也是最直接的原因，就是全球資金分散配置的需求。因為前面兩點的發酵，國際上的大資金為了追求安全與成長，開始把目光轉向這些正在崛起的市場，不再把所有的雞蛋放在同一個籃子裡。

擺脫高風險印象，這些債券到底在紅什麼？

以前聽到新興市場，大家可能會直覺想到「波動很大」、「不穩定」。不過，最近的情況已經不太一樣了，很多專業投資人正在重新評估這個板塊。

現在的新興市場債券，憑藉著相對具備吸引力的收益水準，還有越來越穩健的基本面，再度成為全球資產配置的重要焦點。尤其是用美元計價的新興市場主權債(由國家政府發行的債券，通常比一般公司安全)與企業債，近期的表現特別突出。

這就像是你發現一個潛力股員工，以前覺得他年輕沒經驗，現在發現他不僅做事穩紮穩打，要求薪水的時候也給得很大方。也就是說，在成熟市場波動加劇的時候，新興市場債券反而提供了一個兼具收益潛力與分散投資效益的新選擇，因此逐漸吸引了更多國際資金的關注與買進。

實際攤開來看，這類基金的成績單長怎樣？

說了這麼多大環境的變化，我們來看看實際的數字會更有感覺。這也是為什麼很多理財新手開始關注這個領域的原因。

以「高盛基金III - 高盛新興市場債券基金X股美元(月配息) (033023)」為例，它最新的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)大約落在 39.06 美元。而這檔基金的特色之一，就是它屬於月配息(基金每月把賺到的錢分回給投資人)的機制，很適合喜歡每個月有現金流進帳的人。

從績效來看，這檔基金今年以來的報酬率大約是 3.32%，而近一年的報酬率則來到了 11.95%。等於說，如果你一年前放了 100 萬進去，現在大約會變成 111 萬 9 千多元。

如果把時間拉長一點來看，高盛新興市場債券近兩年的報酬率大約是 22.24%，近三年的報酬率更是達到了 32.91%。換句話說，願意給它一點時間、長期抱著的投資人，資產確實跟著新興市場的成長一起長大了。

另外，這類基金在市場上的受歡迎程度也很驚人。像是同系列的「高盛III新興市場債券基金X股對沖級別澳幣(月配息) (LU0809294639)」，最新的基金規模(像水庫的水位變高，代表很多人把錢投進來)已經達到了 50.45 億美元，可以看出全球市場對這類資產的信心與熱度。

如果想跟上這波趨勢，挑選時要注意什麼？

當然，每個人對風險和收益的期待不同，市場上也有各種不同設計的新興市場債券基金，投資人可以根據自己的需求來挑選。

舉例來說，如果你追求的是更高的爆發力，可以看看「聯博-新興市場債券基金AA(穩定月配)南非幣避險級別 (LU1035781670)」。這檔基金近三年的績效非常驚人，達到了 46.66%。這等於是 100 萬在三年後變成了將近 146 萬 6 千元，成長幅度非常可觀。

但是，這裡要特別提醒一個小細節。這檔基金名字裡有「南非幣避險」，這代表它除了債券本身的報酬之外，還會受到南非幣匯率波動的影響。這就像是出國工作賺外幣，除了看本薪高不高，還要看換回台幣時的匯率好不好，適合願意承擔多一點匯率波動來換取更高潛在報酬的人。

另一方面，如果你是比較喜歡確定感、不喜歡一直盯著盤看的人，也可以留意像「復華十年到期精選新興市場債券基金(新臺幣)」或「復華十年到期新興市場債券基金(美元)」這種類型的產品。

這類基金通常有特定的到期日規劃，設計相對單純。目前復華這兩檔基金的淨值分別來到 7.97 與 7.07 美元，提供給不同幣別需求的投資人另一種穩健配置的選擇。

其實，投資沒有絕對的好壞，只有適不適合當下的環境與你自己的錢包。下次有空登入基金平台時，不妨去看看這幾檔新興市場債券基金的月報，尤其是「經理人觀點」那一欄，常常藏著市場第一手的答案。如果是你，會想在現在這個時機點，分一點資金到新興市場試試看嗎？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明,歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險,包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議,申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。