穆迪最新主權信評報告／台灣「Aa3」穩定展望、治理拿滿分！肯定晶片製造、經濟韌性，唯有兩大挑戰

鄭鴻達

國際信評機構穆迪(Moody’s)周三（6/3）發布主權信用評等報告，評價台灣表現為「Aa3」，展望也維持「穩定」；不僅如此，報告給予台灣治理評分（score）為最高等級「G-1」。 穆迪報告認為，台灣在先進晶片製造領域的領先優勢為台灣經濟具韌性的關鍵驅動因素，有助維持強勁成長與競爭力。 但穆迪的報告也示警台灣仍有兩大挑戰，包括台灣的「科技業」與「傳產製造業及服務業」間成長不均，以及人口老化。

穆迪台灣主權信用評等維持Aa3、展望穩定　先進晶片、人工智慧為貢獻主因

財政部周三透過新聞稿宣布此好消息。穆迪6/3發布新聞，確認維持自2022年調整台灣主權信用評等為「Aa3」，展望「穩定」之佳績，肯定台灣穩健財政管理及強勁財政表現。穆迪表示，評等結果反映我國高所得水準、強健政府治理架構及穩健外部部位。

穆迪報告也指出，台灣居先進晶片製造領域領導地位為經濟韌性關鍵驅動因素，支持強勁經濟成長及競爭力，2025年受惠人工智慧（AI）應用需求強勁及高科技產業投資擴增，實質經濟成長率高達8.8%。

不僅如此，穆迪報告指出，出口成長仍為台灣經濟擴張主要引擎，穩固先進晶片製造領導地位，輔以龐大資本投資及技術優勢，將延續成長動能至2026年。

穆迪評台灣受益於科技獲利　且財政優勢成關鍵支柱　

財政部表示，穆迪認為台灣財政優勢及政策有效性是評等表現關鍵支柱，財政架構受公共債務法規範，政府嚴守舉債上限及最低債務還本規定，支持債務水準持續下降。

穆迪報告點出，台灣受益於科技部門強勁獲利能力，財政收入表現優於預期，2025年台灣各級政府債務占GDP比率降至約24%，預估未來將維持於20%至25%，遠低於其他同群組經濟體。

此外，穆迪認為台灣債務利息支出僅約占政府財政收入比率2.4%，總借款需求偏低，並受國內雄厚資金市場支持。

財政部表示，面對國際經濟情勢快速變化及地緣政治風險挑戰，財政部將嚴守財政紀律，落實債務控管，並持續透過審慎及彈性財政政策，厚植財政量能及促進經濟成長，為我國永續發展奠定堅韌基礎。

穆迪示警：科技業與傳產服務業成長不均　人口老化成台灣挑戰

央行周四本指出，穆迪此次評等及展望，是反映台灣的高所得水準、穩健的制度架構（institutional framework）與對外部位（external position），加以在全球半導體供應鏈具主導地位。

穆迪認為，台灣在先進晶片製造領域的領先優勢，為台灣經濟具韌性的關鍵驅動因素，有助維持強勁成長與競爭力。

不過，穆迪也示警，台灣「科技業」與「傳產製造業及服務業」間的成長不均，以及人口老化帶來挑戰。

穆迪評台灣治理最高等級G-1　反映台灣政府治理、貨幣管理優異

穆迪報告指出，台灣有效且可信的貨幣與總體經濟決策，持續支持國家的穩定性及抵禦外部壓力的韌性。該報告也點出，台灣央行妥適的貨幣政策，使通膨率長期維持於低且穩定的水準，過去20年來平均通膨率僅約1.3%，且2026年1至4月亦控制於2%以下。

央行強調，在環境、社會及治理（ESG）考量因素方面，穆迪給予台灣治理評分（score）為最高等級的G-1，是反映台灣強健的體制與政府治理，以及有效且可信的貨幣管理與財政政策。

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