台灣人狂買近六千億的「非投等債基金」，大家到底在買什麼？

台灣人目前手上持有的境外非投資等級債基金，總金額居然高達 5,957 億台幣。這筆錢如果拿來發紅包，全台灣每個人都能分到好幾萬。到底為什麼這幾天的資金，都在悄悄往這個地方跑？

聽到「非投資等級債」，你是不是會先倒退三步？

很多人一聽到非投資等級債，心裡第一個反應就是「這是不是很容易虧錢啊」。其實我們可以這樣想，非投資等級債（信用評等較低的公司發行的債券，通常配息較高但也伴隨較高風險），就像是借錢給一家正在拼命成長的創業公司，而不是借錢給家大業大的老牌金控。

因為創業公司的風險稍微高一點，所以他們必須支付更高的利息來吸引你借錢給他。這就是為什麼這類基金通常配息會比較漂亮的原因。

不過，最近市場上出現了一個很有趣的現象。這幾天最新的數據顯示，這近六千億的龐大資金，正在經歷一場「體質大換血」。

這聽起來有點抽象，但拆開來看就一個重點：基金經理人們正在把投資組合裡的房地產比例降低。也就是說，他們把錢從過去風險相對較高的房地產，慢慢轉移到了更穩健的國家主權發行人、民生消費相關企業，以及每天都會用到的公用事業上。

想像你是一個包租公，原本你的店面都租給八大行業，現在你決定把租客換成連鎖便利商店跟自來水公司。雖然收到的租金可能稍微變動，但晚上睡覺肯定安穩多了。

為什麼這幾天資金又開始大舉流入？

最近國際上因為美伊和談出現進展，市場對於整個債券市場的悲觀情緒明顯降溫。當大家不再那麼害怕的時候，非投資級債基金的資金就正式轉為淨流入（買入基金的錢大於賣出的錢，像水庫進水大於放水）。

大家願意把錢放進來，很大一部分原因是看上了它的配息能力。目前非投資等級債券市場的殖利率（把一年配出來的錢除以買入價，得到的%數），大約落在 6% 到 7% 左右。

對你來說這筆帳可以這樣算。如果你有一筆 100 萬的閒錢放在這裡，等於一年有機會領到 6 萬到 7 萬的現金流。換算下來每個月大約可以多出 5,000 多塊錢的零用錢。這對於剛買房需要幫忙補貼房貸，或是想慢慢存第二桶金的上班族來說，確實非常有吸引力。

攤開實際的基金表現，現在情況如何？

我們如果去看看市場上具體的基金狀況，會發現整體表現滿平穩的。舉例來說，像是群益全球優先順位非投資等級債券基金A-新臺幣(累積型)，它最新的淨值（可以想成基金當下每一份的價格）大約落在 11.7169 元左右，這幾天也維持著微幅上漲的步調。

另外，市場上規模很大的聯博全球非投資等級債券基金-N類型(新台幣)，上個月每單位配發的金額大約是 0.0535 元。不過，這檔基金最近也公告了，從今年 6 月份開始會對配息進行調整。

遇到基金調整配息，很多人會緊張。但其實這就像是便利商店的店長，根據這個月的真實獲利狀況來調整發給股東的紅利。只要基金背後的企業體質是好的，這種常態性的調整反而是讓基金能走得更長遠的健康做法。

所以，這種「換過血」的基金適合現在的你嗎？

非投資等級債券的價格走勢，其實跟這些發債企業的獲利好壞、還有整體的景氣高度連動。因為現在這些基金買入的公司，越來越多是跟我們每天生活息息相關的民生消費與公用事業，企業體質的改善，大大提升了這些基金未來的抗跌能力。

也就是說，它比起以前那個大起大落的刻板印象，現在變得稍微溫和、親民了一些。

如果你現在手上剛好有一筆資金，覺得放定存利息太少，但去買熱門的科技股又怕心臟承受不住每天的上下震盪。那麼這種正在慢慢變穩健、又能提供固定現金流的基金，或許剛好能填補你理財配置中間的那塊空白。

下次去基金平台逛逛的時候，不妨點開這類基金的「每月重點回顧」看看。如果是你，會想選這種每個月領一點現金流的，還是把錢全部滾進去繼續利滾利的那一種呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。