一雙鞋竟要200道工序　民盛靠高門檻製程吃全球賽事商機　三月下旬轉上櫃

全球冰球場、越野賽道與棒球場上，選手身上的護具與專業鞋靴，背後可能都來自同一家台廠。即將於3月底掛牌上櫃的民盛應用（7811），正是這樣一家低調的運動裝備供應商。這家由高爾夫球裝備製造龍頭復盛應用於2020年收購的子公司，主攻高強度、高衝擊運動所需的功能鞋靴與安全護具。冬季奧運及即將到來的棒球經典賽(WBC)都用到其產品。

成立近50年的民盛，2020年併入復盛應用體系後，加速整合資源，逐步從傳統製造轉型為高階運動護具開發與製造服務商；專注於高速度、高衝擊運動領域，產品涵蓋冰上曲棍球、越野機車、棒球與袋棍球等專業裝備，主打高單價、技術門檻高的利基市場。民盛董事長、同時也是復盛應用財務長暨發言人許廷儀說：「民盛其實對母公司復盛應用集團整個布局來說非常重要，復盛要打高爾夫球以外的的第二隻腳，就是以民盛為基礎。」

民盛的核心技術是異材質結合，與一般大量生產的運動鞋不同，民盛的產品複雜度極高。一雙專業護具鞋靴從針車到成型，往往要歷經200道以上工序，營運長高文茂指出：「我們的一雙鞋光針車就可能超過150道程序。要組合不同零件材料，有軟的有硬、有塑膠有皮質等不同材…」製程整合能力成為公司最難複製的競爭優勢。

這項實力也讓民盛與客戶建立長期深度合作。公司四大領域主要客戶合作年期多超過20年，客戶包括冰上曲棍球市占第一的Bauer、越野車靴始祖Alpinestars、美國大小聯盟選手使用棒球品牌Easton、袋棍球大廠Lacrosse等。Bauer甚至採「專線工廠」模式生產，不僅提升效率，也能提前掌握品牌未來數年的產品開發方向，使雙方更像策略夥伴而非單純代工關係。

目前民盛應用生產基地集中在泰國，共設四座工廠。董事長許廷儀笑稱：「我們泰國4個廠的廠長都娶泰國老婆，可以說落地深根，而且除了國台英語，還都會講泰語。算是非常國際化。」這也成為跨國供應鏈的重要支點。民盛2024年營收達26億元、每股盈餘9.18元，營運穩定。

不過，民盛總經理張端揆也指出，近期美伊衝突升溫，雖然海運費用由客戶負擔，但若戰事持續，恐擾亂全球航運秩序，有可能拉長船期、或訂船困難，影響產品出貨時程。

民盛目前資本額3.04億元，上櫃前預計辦理現金增資3000張。隨疫情後全球運動人口回流，加上2026年前後國際賽事密集登場，專業運動護具需求持續升溫，公司將持續倚重高門檻製程與垂直整合能力，深化國際品牌合作，抓住高階運動護具市場成長契機。

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