柏瑞特別股息收益基金，為什麼受益人只有2個卻能屹立近十年？

為什麼這檔基金全台灣只有 2 個人買，卻能安穩地在市場上存活快十年？答案其實不在於它有沒有超高的人氣，而是在於它背後那座龐大的資金池，以及一個特殊計價幣別的設計。今天我們就來拆解這檔充滿神祕色彩的基金，看看它到底適合什麼樣的投資人。

揭開神祕面紗：它是誰？背後靠山有多大？

這檔基金的完整名稱是柏瑞特別股息收益基金-N類型(南非幣)（98638446）。它在 2017 年初成立，到這幾天算下來已經快滿 9.6 年了。當你打開資料，可能會先被一個數字嚇到，因為這檔 N 類型南非幣計價的受益人（持有這檔基金的人數）竟然只有 2 個人。

你可能會想，只有兩個人買的基金是不是隨時會清算收攤？老實說，這是一個很常見的理財新手誤解。因為這檔基金其實有好幾種不同的幣別與級別，它整體的總規模超過了新台幣 380 億元。也就是說，這 2 位投資人其實是跟著一大群人，一起坐在同一艘名為「柏瑞特別股息收益」的超級大船上，只不過這兩位乘客買的船票，是用南非幣結帳的特殊艙等而已。

它的風險等級被設定在 RR3，這代表它是一檔介於保守與積極之間的穩健型基金。主要由柏瑞投信發行，並由經理人馬治雲負責操盤。這檔基金被歸類在跨國投資股票型，每年的管理費是 1.8%，保管費則是 0.28%，算是一檔歷史悠久且運作機制非常成熟的老牌基金。

績效成績單：短期震盪，近三年 100 萬變 113.5 萬

我們直接攤開它最新的成績單來看。這幾天最新的數據顯示，這檔基金過去一年的績效大約是 -2.0%。換句話說，如果你在一年前放了 100 萬進去，現在大約會微幅縮水變成 98 萬。如果看更短期的近一個月或是近六個月，大約也落在 -1.6% 到 -4.0% 的震盪區間。在同類排名（同類型基金中的績效名次）中，它近一年大約排在第 59 名，算是落在中段班的位置。

不過，投資看的是長線，我們把時間拉長到過去三年來看，它的報酬率就來到了 13.5%。這等於是你當初放進去的 100 萬，經過三年的時間會成長到 113.5 萬。如果從 9.6 年前成立第一天就抱到現在，總報酬率大約是 15.69%。

這種短期微跌、長期依然保持正報酬的狀況，其實很像是一支職業球隊剛換了訓練菜單。短期內球員可能還在適應新的戰術，導致這幾場比賽稍微落後對手。但是拉長整個賽季來看，因為球隊的底子還在，所以依然能穩穩拿下一定的勝場數。另外，因為它是用南非幣計價，所以你在看淨值（基金當下每一份的價格）變化的時候，除了基金本身的漲跌，還會受到南非幣匯率波動的影響。這也是為什麼短期數字看起來會稍微上下震盪的重要原因。

每月配息 11% 與高達 95% 的北美重壓配置

這檔基金最吸引那 2 位神祕客的地方，或許就在於它非常驚人的配息機制。它採取的是月配息（基金把賺到的錢分回給投資人，而且每個月發）。

根據最新的歷史資料，它近一年的平均配息率高達 11.60%。這是什麼概念呢？等於你如果投入 100 萬的等值資金，過去這一年大約可以領到 11.6 萬的現金流。而且往前推看近兩年、近三年，它的配息率也都非常穩定地維持在 11.1% 到 11.7% 之間。對於喜歡看到戶頭每個月有錢進帳的人來說，這是一個相當有感數字。

至於這檔基金把錢拿去買了什麼？最新資料顯示，它高達 95.42% 的資金都集中投資在北美地區。這也就是說，雖然它的分類叫做「跨國投資股票型」，但經理人把絕大多數的籌碼都押注在美國等北美市場的資產上。這就像是你走進一家招牌寫著「環球百匯」的自助餐廳，結果打開餐檯一看，發現裡面高達九成半都是道地的美式牛排和漢堡。資金高度集中在北美，意味著美國市場的經濟好壞，將直接決定這檔基金的命運。

誰適合當第 3 位受益人？誰又該避開？

既然這檔基金的特色這麼鮮明，高配息、重壓北美、又是南非幣計價，那到底適合什麼樣的人呢？我們可以分成幾種情況來看看。

如果你是「外幣資產活化族」，也就是你以前可能因為某些原因，剛好換了一筆南非幣被套牢在銀行帳戶裡，不知道該拿它怎麼辦。這時候，與其讓南非幣躺在銀行領微薄的利息，不如把它投入這種高配息率的南非幣計價基金。這種人通常願意承擔南非幣本身的匯率波動，只在乎每個月高達 11% 的現金流能不能準時入帳。

但是，如果你是剛開始學理財的「純台幣小資族」，這檔南非幣級別的基金就不太適合你。因為南非幣是新興市場貨幣，本身的匯率跳動非常劇烈。如果你特地用新台幣去換南非幣來買這檔基金，萬一賺了 11% 的配息，卻賠了 15% 的匯差，總結算下來還是虧錢，心裡肯定會很不舒服。對於這類保守型或是不想煩惱匯率的投資人，去找這檔基金的「新台幣計價級別」，對你來說會是比較安心且合理的選擇。

怎麼自己追蹤這檔基金的健康狀況？

如果你對這檔基金產生了興趣，想要自己持續觀察它未來的表現，你可以去基金平台看兩個關鍵欄位。

第一個是「配息組成」。你要確認它每個月發給你的 11% 高配息，到底有多少是來自基金真正投資賺到的錢，又有多少是拿你原本投入的本金退還給你。如果長期都在配本金，那就代表它其實是在透支未來的成長力。

第二個是「南非幣對台幣匯率」。因為這檔基金的計價幣別太特殊，所以你除了看基金本身淨值的漲跌，偶爾也要關心一下國際財經新聞，看看南非幣最近是強勢還是弱勢。只要把這兩個指標顧好，你就能掌握這檔基金八成以上的真實狀況了。

看完這檔神祕的南非幣基金，你會想為了 11% 的配息率去挑戰不熟悉的外幣波動嗎？還是寧願乖乖待在新台幣的舒適圈裡穩穩投資呢？下次挑選基金前，記得先問問自己這個問題。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。