記憶體漲勢接班人是它？被動元件迎史上最大缺貨潮 國巨、華新科擴產備戰至2027
MLCC廠國巨、華新科、禾伸堂、信昌電等4巨頭，在今年股東會上同聲看旺景氣，因AI剛性需求，預期將迎接史上最長缺貨潮，華新科更率先喊出缺貨潮或將延續至2027年以後。
MLCC缺貨潮為何被預期將持續至2027年？
MLCC廠華新科率先喊出缺貨潮將延續至2027年以後，替這一波可望超越2018年被動元件超級大循環的缺貨潮定調。華新科總經理曾明燦認為，AI伺服器市場規模約數百萬台，AI PC卻高達2億台，一旦記憶體供應順暢，AI邊緣裝置放量，可能進一步加深缺貨效應，AI基建帶動被動元件需求只是第一波。此一源自AI的剛性需求，超越2018年日商棄消費性電子轉進車電衍生的轉單效應，禾伸堂也看明年供需缺口將進一步擴大。
MLCC大廠如何應對AI帶來的訂單潮與擴產挑戰？
在股票解禁潮的同時，進入尾聲的MLCC廠股東會，包括國巨、華新科、禾伸堂、信昌電等主要廠商及被動元件通路龍頭日電貿，同聲看旺景氣。被動元件類股上周迎來股票解禁潮，由於不少公司2度延長處置，因此，國巨、日電貿、禾伸堂、信昌電解禁第一個交易日，均強勢跳空漲停，被「關」最久的華新科即將擔綱解禁壓軸，MLCC股將一一走出股票分盤交易的陰影。
其中，國巨的訂單出貨比（B／B）輾壓日商村田，攀升至1.3以上，國巨將以提升稼動率、備戰庫存、去產能瓶頸方式迎接訂單潮。上周市場傳出，國巨董事長陳泰銘下達增產令，要求生產線開滿MLCC稼動率，不過國巨發言管道並未證實。
然而，被動元件擴產也因上游設備端交期延長成為瓶頸。禾伸堂董事長唐錦榮表示，「高階被動元件設備交期達1～1.5年」，禾伸堂下半年要導入的設備，是前2年已經釋出的採購訂單，將在今年第3季、明年第一季分階段進廠，推算今年產能可望年增20～30％，2027年再拉升30～40％，明年供需缺口預計將繼續擴大。華新科每年擴產，與設備商維持關係，因此在訂單排序上居前。不過，華新科看日系設備商交期仍達半年至1年，台系設備商交期達3～6個月，擴產上還是無法盡如人意，今年資本支出已提升3倍，將連2年擴產。
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