AI資金大風吹！記憶體、電源、晶圓代工全點火、熱搜黑馬名單浮現
Newtalk新聞
當市場焦點全面圍繞 AI、伺服器與高效能運算（HPC）之際，資金正在快速往「AI 基礎建設核心供應鏈」集中。從記憶體、電源管理、PCB、晶圓代工，到散熱與成熟製程，近期熱搜標的不再只是題材炒作，而是反映產業進入實質擴產與獲利成長階段。尤其在台股高檔震盪之際，法人資金更偏好具備「營收成長＋產業趨勢＋技術優勢」的個股，形成強者恆強格局。
觀察4月營收表現，可以發現AI需求正從晶片端一路延伸到電源、記憶體、PCB與資料中心建設。像是華邦電(2344)受惠DDR4與LPDDR4供需吃緊，營收創高；光寶科(2301)則成功卡位AI伺服器電源與BBU市場；而台積電(2330)、鴻海(2317)、台達電(2308)更持續吃下AI基建升級浪潮，成為市場資金鎖定核心。
以下是國泰證期整理解析本周關注個股動向：
華邦電(2344)
華邦電4月營收192.45億元，年增182.2%，創歷史新高，營收噴發主因在於 AI 伺服器對邊緣存儲需求激增，帶動 DDR4 與 LPDDR4 供給極度吃緊，獲利將呈季度增長；明年產能擴充到位，建議逢回加碼偏多布局。
光寶科(2301)
光寶科4月營收創7年半新高，且已成功轉型為高階電能管理專家，4 月成長主力來自 AI 伺服器電源與高效備援電池系統（BBU）。隨 AI 產品出貨比重逐季提高（目標佔比 2 成），利潤率改善將優於營收成長；適合中長期持有。
華通(2313)
華通4月營收年減2.9%，主要受季節性調整影響。雖然 4 月出現技術性月減，但華通在低軌衛星（LEO）PCB 領域的龍頭地位穩固，隨第二代衛星設備量產，獲利能力優於去年，可於季線附近尋找買點。
台積電(2330)
台積電4月營收4107億元，年增17.5%，受惠於 HPC（高效能運算）與 AI 晶片強烈需求，4 月營收維持高位。隨 2 奈米技術於下半年正式量產及 CoWoS 產能持續倍增，今年獲利有望突破100元，建議採取不離場、逢回補策略。
鴻海(2317)
鴻海4月營收8321億元，年增29.7%，創同期新高；雲端網路產品展現強勁拉貨動能。數據證實 AI 基礎設施需求依然強勁，抵消了 iPhone 銷量的放緩。今年將聚焦AI伺服器出貨比重及3率的提升幅度，建議維持區間操作。
聯發科(2454)
聯發科4月營收467.37億元，年減4.1%，呈現雙減。主因智慧型手機市場在經歷 Q1 換機潮後進入暫時性的調節期。然而，聯發科在 Edge AI 晶片與車用平台的布局仍具優勢；看好今年ASIC的營收貢獻20億美元，建議維持偏多操作。
台達電(2308)
台達電4月營收586.92億元，年增44%，創歷史次高。台達電在 AI 電源與液冷散熱領域展現先行者優勢，4 月營收爆發印證了資料中心建置潮。台達電的解決方案成為剛性需求，屬於 ESG 與科技成長雙重標的，適合長線配置。
力積電(6770)
力積電4月營收50.46億元，年增32.46%。成熟製程產能利用率緩步回升，消費性電子需求復甦。隨著顯示驅動 IC 與電源管理 IC 市場需求回穩，產能利用率有所改善。看好特殊製程佔比提升。目前股價較低，適合偏多布局。
信昌電(6173)
信昌電4月營收4.19億元，年增20.36%；專注於高壓、大尺寸 MLCC，主要應用於工控、軍工與能源相關領域。隨著全球對電網升級與再生能源轉型，信昌電避開了低價競爭的消費電市場，股價具備防禦性，可參考技術面操作。
竑騰(7751)
竑騰近期走跌，不是因為第一季基本面變壞，而是市場重新評估輝達下一代Rubin平台散熱設計變更後，對散熱製程設備需求與單機價值量的影響。後續營運關鍵，仍要看輝達散熱架構是否維持高複雜度，短線上建議保守操作，待散熱架構更明確後再動作。
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