在一片作空聲中　神秘投機客「50美分」豪賭日圓將暴漲

【記者陳修凱／台北報導】關於日圓未來走勢，華爾街已經吵翻天，在高盛、瑞穗及摩根大通等投行的一片作空聲中，曾名噪一時的神秘投機客「50美分」VIX交易員高呼，日圓即將暴漲。

這位英國投資公司Ruffer Capital的基金經理人Jonathan Ruffer，曾因以50美分左右的價格買入VIX看漲期權進行押注，並在2020年3月美股暴跌行情中，透過操作VIX期權逆勢大賺26億美元，而被稱為「50美分」交易員。

華爾街見聞報導，10月16日，Ruffer在給投資人的一封信中寫道，該公司持有日圓大量頭寸，並押注日圓很快會暴漲。「對於貨幣而言，試圖預測方向的改變總是危險的，即使是基本面因素影響日元未來的走勢，我們的做法也是有風險的。」

他認為，由於技術原因，日圓處於超賣狀態，因此當基本面因素趨於穩定時，日圓很可能會不可控的暴漲。「這種情況在2008年曾經發生過，對我們而言是有利的，我們認為今天的背景將導致與2008年類似的漲幅再次出現。」

本周日圓兌美元匯率短暫跌破150大關，由於美日利差持續擴大，日圓再度面臨下修壓力，今年以來，日圓兌美元累計貶值超過12%。

媒體稱，日圓不僅是2023年全球主要經濟體中表現最差的貨幣，且是彭博數據追蹤的所有國家貨幣中表現最差的。

高盛、瑞穗、摩根大通和美國銀行等機構都認為，日圓將繼續跌至30多年來的最低水準。根據CFTC的數據，自2021年初以來，對沖基金仍然大舉做空日圓。

但彭博調查的機構匯率預測中值顯示，日圓兌美元明年第1季將升至1美元兌140日圓，到2024年底將升至130，市場對日圓預測的分歧達到7年來最大。
華爾街見聞之前分析，當前華爾街的主要分歧的在於美國經濟前景對美元的影響，以及日本央行究竟何時改變殖利率曲線控制政策（YCC）。

但Ruffer認為，不應該從基本面的角度出發思考，他認為日本國內和國際因素將使得各類投資者不得不被迫大量買入日圓，這兩大力量可能引發日圓大幅反彈。「我們不認為日圓升值僅僅是因為日圓相對其他貨幣低估，因為一般來說弱勢貨幣會繼續變弱，我們關注的是日本國內和國際的兩大力道。」

第一股力道是日本國內因素。日本央行試圖壓低日本國債殖利率，使其遠低於國際水準這不可持續。為解決這個問題，日本國內機構可能被迫大量買入日債，並為此拋售持有的外國債券兌換成日圓，推高日圓。

第二股力量是國際因素，許多海外投資者之前用日圓買入其他國家資產，這造成日圓與貨幣資產的錯配。如果未來日圓開始上漲，這些投資者為了償還日圓債務，可能被迫大量拋售資產兌換日圓，也會推高日圓。

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