台光電(2383)股價破千還能抱？台股「PCB女王」教戰！

隨著AI伺服器與高階PCB需求熱度不減，被市場譽為「PCB界台積電」的台光電(2383)股價近日正式突破千元大關，成為市場焦點。回顧三個月前《股民想知道》的節目中，統一投顧總經理廖婉婷即已點名台光電，認為該公司在AI硬板與載板的雙重佈局上具備關鍵優勢，並指出當時其本益比已回落至10倍上下，顯示市場已充分反映利空，具備長期投資價值。

影片連結：川普關稅暫停！PCB產業怎麼走？股災撿便宜！PCB女王點名3檔錯殺好股！《股民想知道》ft.統一投顧總經理—廖婉婷.俞璘

當時市場籠罩在川普關稅升溫的不確定性下，台股出現劇烈修正，連帶使許多科技股大幅回檔。但在此逆風中，廖婉婷特別強調PCB產業中的價值股將會在混亂中浮現，並指出台光電不僅受惠於AI伺服器推動的硬板規格升級，更掌握ABF載板關鍵材料CCL（銅箔基板）的整合能力，是少數能從材料端到終端應用全線卡位的廠商。她指出，即便因關稅壓力造成營收預估調整，但若以「傻瓜算法」將全年營收略為下修後，其本益比仍維持在歷史合理低檔，當時約落在10~12倍，屬具安全邊際的投資標的。

結果，台光電(2383-TW)的盈餘不但沒有被下修，而是在CSP業者重申龐大資本支出後被大幅度上修，導致當時的價格變成超級甜甜價。根據路孚特（Refinitiv）彙編的分析師共識值，目前台光電交易在2025年預估EPS的22倍、2026年的19倍、2027年EPS的17倍。

之後，隨著市場對AI硬體基建的樂觀預期發酵，加上國安基金護盤效果逐步顯現，投資人信心回穩，台光電股價順勢上攻。然而，面對千元價位，是否還能續抱，則需重新評估其本益比與基本面是否仍具支撐。若預期EPS未有顯著成長，股價已提前反映未來利多，投資人應更加審慎評估風險與潛在報酬比。

那應該怎麼看呢？

由於主要競爭對手南韓斗山Doosan(000150-KS)產能已滿載，產能要等到2026年才開出，早在2024~2025年就已率先擴產的台光電因此受惠市占率的提升。因此，台光電2026年的預估本益比可作爲主要參考基準年度。

現在最關鍵的觀察指標，是台光電(2383-TW)是否將上修2026年資本支出規劃。這不僅可能反映公司對AI相關應用需求的預期已明顯優於原先規劃，也可能意味著其在主要客戶供應鏈中的滲透率正在持續提升。雖然台光電本身不一定看得到客戶的訂單全貌，但這些訊息確實就是股價的下一個突破點。

最後，廖婉婷提醒，投資應建立在對產業趨勢與公司基本面的長期觀察與信心上，而非僅追逐短線漲幅。在PCB產業進入新一波高階應用周期的當下，唯有不斷檢視估值與風險，才能在高點中做出正確判斷。

（免責聲明：本文內容僅為資訊分享及節目回顧，不構成任何投資建議。投資有風險，請讀者審慎評估、自負盈虧。）