《全球市場》美元走弱壓力升溫，川普對歐關稅延後助攻歐元與英鎊

2025年5月26日(優分析產業數據中心)

雖然川普的關稅延後政策短期內舒緩了市場壓力，讓風險資產得以喘息，但其貿易與財政政策的不確定性仍籠罩市場。

股市維持穩定，焦點轉向日本通膨與美國債務

根據週一報導顯示，亞洲股市維持穩定。MSCI亞太地區（不含日本）指數僅微跌0.07%，歐洲期貨與德國期貨則預示開盤上漲逾1.5%。日本日經指數上揚，主要因川普公開支持新日鐵對美國鋼鐵公司的149億美元收購案，日本製鐵股價因而上漲2.3%。

而中國滬深300指數週一下跌0.7%，香港恆生指數下滑1%。尤其是中國上市的蘋果供應商股價受到重挫，原因在於川普上週五威脅對所有輸美iPhone課徵25%關稅，使得相關企業面臨出口風險加劇的壓力。

此外，市場也關注本週稍後日本與德國的通膨報告，以及美國聯準會偏好的個人消費支出（PCE）數據。這些總體經濟數據將提供更多關於全球通膨趨勢與央行政策方向的線索。

美國債務問題與信用評等再度引發市場憂慮？

根據穆迪最新信用評等報告指出，由於美國與日本近期的債務拍賣結果疲弱，再次引發市場對已開發國家債務水準飆升的憂慮。美國眾議院版本的稅改法案預估將在未來十年內，讓聯邦債務增加3.8兆美元，使總債務達到36.2兆美元。

這些發展讓分析師普遍認為，市場資金可能會從美國流向歐洲與亞洲，因投資人開始對美國經濟前景產生質疑，並重新評估全球資產配置策略。

外匯市場：美元疲弱、歐元與商品貨幣走強

📍美元指數

美元指數下滑0.3%至98.813，延續上週1.9%的跌幅。

根據Pepperstone研究主管Chris Weston的說法，「川普與財政部長Scott Bessent明顯轉向以成長為導向的政策立場，放棄財政保守主義與支出緊縮的策略」，並指出市場普遍預期美元將進入長期走弱階段。

📍日圓及瑞士法郎

儘管市場情緒改善，日圓與瑞士法郎等避險貨幣仍相對走強，美元兌日圓下跌0.24%，至本月最低的142.23日圓；兌瑞士法郎則跌至兩週半低點0.8193。

📍歐元及英鎊

美國總統川普決定延後對歐盟商品加徵50%關稅的期限。原訂於6月1日實施的關稅措施，目前延後至7月9日，給予歐盟更多時間進行談判。

受此影響，歐元上漲0.55%，達到1.1418美元，是自4月29日以來首見的高點。

英鎊也上升0.38%，觸及自2022年2月以來高點。

📍紐幣及澳幣

澳幣上升0.58%，來到0.6537美元；紐幣則飆升0.75%，至0.6031美元，創下自去年11月以來新高。

商品市場：金價回落、油價微漲

📍黃金

黃金價格為每盎司3,337.64美元，較前一交易日下跌0.6%，反映市場避險情緒有所降溫。

📍油價

油價小幅上漲，布蘭特原油報每桶64.96美元、WTI報61.7美元，皆上漲約0.28%。主因為川普延後對歐盟關稅期限，市場擔憂緩解；但OPEC+擬增產及潛在供過於求限制漲幅。