台幣連日狂升 債券ETF的配息金額恐縮水？ 股魚剖析存債觀念
Newtalk新聞
近期新台幣兌美元匯率連日走升，一度升破 30元關口，引發市場震撼。許多存債券ETF的存債族擔憂，接下來欲配的債息可能會因台幣美元升值而金額縮水；在國內掛牌的債券ETF也出現市價慘跌。對於債券ETF配息是否會掀起「降息風」，理財專家股魚發文指出，不管是季配、月配債券ETF，每月配息的數字趨近相同，都是調配後的結果，可思考是否要趁這波台幣升值造成債券ETF跌價，再逢低加碼。
無論是美國公債、企業債ETF標的，其由所持的成分債券來配息。今年來，債券ETF頻遭到拋售。據集保中心統計至5月2日，受益人數至今已逾 14萬人「下車」，減幅達 7%，其中以長天期美債、投等債ETF受益人數減少最多。
對於日前ETF價格的下滑，股魚指出，可理解成是反映因在台股市場用台幣購入美元計價的商品，當台幣升值時、美元相對貶值，即便債息數字不變，升值會讓債息換回台幣時變小。
舉例來說，假設在台幣兌一美元約 33元時，某債券ETF的成分債息提供了 10,000美元債息，換成新台幣時，能配發的數字略計 330,000元；但在前幾天因遇到台幣大幅升值至 30元，雖成分債息同樣提供 10,000美元債息，但換成台幣時僅剩 300,000元；換句話說一來一往之間，隨著匯率而讓實際能拿到的配息數字產生相對應的變化。
然而，股魚表示，債券ETF配息並非是全額轉發，大部分債券的配息設計為半年配一次。透過債券階梯策略，將資金分散在不同到期日的債券，讓每個月都有債息入帳、滿足現金流需求，但數字並非穩定且一致。實務上，投信公司也會調整每個月的轉發比例，以達成穩定配發。
股魚強調，不管是季配、月配債券ETF，每月配息的數字趨近相同，都是調配後的結果，並非投信領到多少債息，就全轉配給投資人。雖目前台幣匯率上漲，導致這個月入帳的金額預期換回台幣後會下降，但每個月的匯率本身就是起起伏伏的。因此，與其擔心配息數字變小，倒不如思考是否要趁這波台幣升值造成債券ETF價格修正，再逢低增加持有ETF數量。
股魚也提醒，必須先搞清楚的是，「投資債券ETF時，要以『領息』為主，若有價差則賺到、沒也無所謂」的心態來佈局，心態擺正後，投資的心緒才不會亂。