中國男貸款炒金成韭菜 6年薪水一夕蒸發
[NOWnews今日新聞] 自2025年初至今，中國黃金市場持續上演激烈漲勢，市場也上演著一場財富遊戲，更激起了中國人投資人「穩賺不賠」的幻覺，有人借貸進場，甚至有人不惜抵押房產、動用信用卡炒金，但在4月22日，隨著金價突破每盎司3500美元創歷史新高後，隨即迎來一波回檔，最大跌幅達8.56%，讓許多高槓桿操作的投資人哀鴻遍野。
根據中國媒體報導，一名出身農村、自稱「黃金賭徒」的中國投資人何米（化名），月薪僅約3000元人民幣（約台幣1.2萬元），今年年初在朋友慫恿之下，透過信用卡、消費貸與網貸籌得60萬元進場滿倉押注黃金，並進一步參與了黃金期貨交易。在黃金期貨10倍槓桿之下，倉位高達600萬元。何米坦言，「十倍的槓桿，意味著黃金價格下調10%，我的帳戶就會直接歸零。」
在4月23日，COMEX黃金單日跌幅達3.45%，何米直呼「跌懵了」，讓他6年的工資一夕蒸發，「腦子冰涼冰涼，一整天就坐著發呆。」
另一名2023年從大學畢業、月薪7000至8000元的中國民眾劉浩（化名），也選擇在金價高漲時，貸款70萬元人民幣進場，他透過網貸平台分散貸款，於4月中旬以平均成本775元/克的金價，分批在京東黃金上買了黃金積存金。
而在4月22日，黃金價格達到階段性高點，上海黃金交易所Au9999現貨黃金達835元/克。這也使得劉浩帳面獲利一度超過5萬元，但他來不及高興太久，黃金很快迎來了一波回檔，金價回落至777元/克，劉浩收益僅剩一千多元人民幣，還需扣除交易手續費與借貸成本，「僅夠吃一頓海底撈。」對於沒有在800多元的高位賣出黃金，他直言後悔不已。
隨著金價在年初不斷創下新高，中國掀起一股「炒金熱」，「貸款買黃金」的相關貼文超出上千則，甚至有不少理財部落客發布賣房/房貸房產買黃金的分享文。但4月22日以來，黃金行情急轉直下，不少貸款買金的投資者被「高位套牢，損失慘重。」
社群媒體上更是哀鴻遍野，有散戶大吐苦水，指自己貸款8萬元，在830元/克高位買入黃金後被深度套牢；還有人為炒金刷爆信用卡，被迫面對高額還款壓力。有人後悔沒有在高點拋售，「現在賣掉捨不得，不賣又扛不住」。
目前主流網貸平台年化利率集中於7%至24%之間。據西南證券報告，超過八成貸款落在15%至20%和20%以上。而上海黃金交易所2017年發布報告顯示，1970至2014年，黃金年化報酬率為8.1%，與已開發市場股票報酬率相當。此外，近20年黃金收益波動比率明顯高於其他商品，意味著若以高利率貸款炒金，實際投資回報恐難以彌補資金成本。
華南地區一名黃金期貨分析師告訴時代財經，金價連年攀升的走勢誘使部分投資者產生金價將單邊上揚的認知偏差，進而引發高槓桿配置黃金資產等非理性投資行為。尤其黃金屬於波動性極高的資產，短期走勢常受地緣政治、貨幣政策與經濟數據等多方影響，對散戶而言操作風險極高。
針對貸款炒金亂象，相關機構已出手圍剿。上海黃金交易所於4月23日宣布，調高部分黃金期貨合約的保證金比率，從15%調整至16%，漲跌幅限制也從14%提高至15%。此外，包括中國銀行、廣發銀行與興業銀行等多家銀行也發出風險提示，信用卡資金不得用於黃金投資，違規者可能面臨限額、封卡或提前還款要求。
蘇商銀行研究院高級研究員杜娟提醒，借貸炒金暗藏四大風險，一是加槓桿後的損失倍數放大，若投資虧損，損失金額也會被槓桿放大，屆時賠掉的就不僅是本金，還可能背上大額負債；二是黃金適合長期持有，短期波動易導致虧損；三是信用卡等用途限制，通常用於消費行為，違反信用卡與貸款用途將影響個人徵信；四是炒金門檻高、需熟悉投資知識，一般投資者在外界聲音影響下盲目進行黃金投資，極易高買低賣承擔巨大損失。
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