廣隆Q3毛利率可望較前季回升；Q4不看淡

MoneyDJ新聞 2018-09-07 12:19:59 記者 張以忠 報導

廣隆(1537)今(2018)年8月營收7.42億元、年增11.17%，與預期相符，法人表示，第3季步入傳統旺季，預期營收可較前季走升，且因上海與LEM鉛價利差將逐步反映，第3季毛利率可望較前季回升、且優於去年同期表現，第4季雖步入淡季，不過目前接單需求正向，因此第4季營收不一定會修正、呈淡季不淡，廣隆目前產能已滿載，因應未來接單需求成長，目前也啟動添購設備，預計明年第1季可設置完成，預計明年產能可增加10%。
廣隆為鉛酸蓄電池製造商，營收結構為不斷電系統(UPS)用電池約佔69%、其餘為汽機車啟動用電池以及電動代步車電池等；以市場營收結構來看，美洲約佔20%、歐洲23%、亞洲29%、越南21%、台灣6%、其它1%。公司於越南設有濱瀝、德和兩廠，約各佔總產能4成、6成。鉛酸電池產品係以LME鉛現貨報價為基礎，逐月與客戶報價。
廣隆今年第1季營收19.83億元、年增15.26%，由於LEM鉛價與上海鉛價價差不大，加上台幣走升，致毛利率為20.66%、年減3.51個百分點，營業利益2.87億元、年減5.01%，惟因業外損益改善，稅後淨利達1.99億元、年增10.95%，EPS為2.44元。
廣隆第2季營收21.84億元，季增10.15%、年增10.31%，創歷史新高，LEM鉛價與上海鉛價價差雖由第1季的約400美元/噸，擴大至第2季約700美元/噸，不過還未反映，因此毛利率19.87%、年減3.15個百分點，營業利益3.00億元、年減8.91%，所幸業外有匯兌利益挹注，稅後淨利2.99億元、年增12.24%，EPS為3.67元。
廣隆今年8月營收7.42億元、年增11.17%，與預期相符，法人表示，第3季步入傳統旺季，預期營收可較前季走升，且因上海與LEM鉛價利差將逐步反映，第3季毛利率可望較前季回升、且優於去年同期表現。
法人表示，第4季雖步入淡季，不過目前接單需求正向，因此第4季營收不一定會修正、呈淡季不淡。
全年而言，法人表示，由於上海鉛價與LEM鉛價價差擴大，有利於廣隆接單，且廣隆下半年可望取得越南新電信標案，至於近年切入的日商本田機車起停用鉛酸蓄電池供應鏈，下半年有望增加一款車款，整體來看，今年合併營收估成長至少逾1成，獲利有望優於去年。
廣隆目前產能已滿載，因應未來接單需求成長，目前也啟動添購設備(鉛粉機)，預計明年第1季可設置完成，預計明年產能可增加10%。
廣隆越南一般機車鉛酸電池出貨量約35-40萬顆(月)，廣隆原本出貨日商本田起停用鉛酸蓄電池兩款車款，單月出貨量約8-9萬顆，下半年有望增加一款車款，預計10月開始出貨，屆時單月出貨量將再增加1-2萬顆。
大顆電池部分，目前主要為承接越南電信基地台標案需求，目前佔營收比重約10-15%，除了越南持續有新電信標案進行，歐美市場客戶目前也在送樣中，整體而言，未來大顆電池營收表現可望穩定向上。 資料來源-MoneyDJ理財網