EV電池｜LG Energy 預期北美電動車成長放緩，將擴大 ESS 電池產能因應政策衝擊

LG Energy Solution (373220-KS)表示，由於美國將終止電動車補貼並加徵關稅，電動車電池市場需求恐在明年初進一步放緩。儘管第二季獲利翻倍，公司預告未來市況仍存在諸多不確定因素，並將重點轉向能源儲存系統 ESS 以平衡營運表現。

補貼終止與關稅施壓

LGES 指出，Tesla (TSLA-US) 與通用汽車 (GM-US) 等主要客戶近期都針對美國政策變化發出預警。

由於美國政府將於9月30日終止聯邦電動車補貼，加上對電池及相關零組件加徵關稅，市場對電動車需求的成長動能可能遭到壓抑。

LGES 財務長李昌實在法說會上表示：「美國加徵關稅並提前終止補貼，將加重汽車製造商的成本負擔，可能導致車價上漲並抑制北美地區電動車市場的成長。」

積極轉向ESS業務

面對電動車需求趨緩，LGES 計劃透過擴大能源儲存系統 ESS 電池產量來支撐下半年獲利，同時推遲或縮減部分投資計畫。

LGES 已於今年5月在密西根州工廠開始生產 LFP（磷酸鐵鋰）電池，並預計將今年 ESS 電池產能從 17GWh 提升至明年超過 30GWh。

公司為目前美國少數可供應 LFP 電池的業者之一，具備稀有的市場優勢。且表示，正考慮將部分電動車電池生產線改為生產 ESS 專用電池，以因應市場結構變化。

現代汽車 (005380-KS)證券分析師姜東鎮表示，若 LGES 工廠達滿載運行，僅補貼項目每年就可能帶來約 2 兆韓元（約 15 億美元） 營收。

並補充，與 EV 電池相比，ESS 屬於整套系統銷售，而非僅售電池芯，因此平均售價與利潤率都更高。目前 LGES 幾乎是唯一可在美國供應 LFP 型 ESS 的企業，幾乎無競爭對手。

獲利倍增但依賴補貼

LGES 第二季營業利益達到4920億韓元（約3.59億美元），高於去年同期的 1950 億韓元，主因包括美國電池生產補貼與部分客戶提前囤貨。

不過若排除《通膨削減法案》（IRA）帶來的稅收優惠，公司實際僅獲利14億韓元。消息公布後，LGES 股價下跌 1.6%，相對於韓國 KOSPI 指數上漲 0.3%，顯示市場仍對該公司未來展望持觀望態度。