日債危機超乎想像！郭正亮揭連鎖反應「一路炸到美國」：會是金融末日

據外媒報導，在近期日本超長期國債殖利率大幅上升之際，日本政府正考慮減少超長期國債的發行量，以緩解市場對其財政惡化的疑慮。對此，前立委郭正亮在網路節目《亮子立學》上表示，美日之間具有特別的金融互補結構，但隨著日債殖利率飆升，恐導致日本在美股、美債的資金回流，引起美國金融資產重挫，「日債危機超乎想像，可能會掀起金融市場的末日。」

郭正亮指出，美國和日本在金融上，向來被認為是互補關係，因為日本資金常流向美國，對美有大量順差，且在海外賺的錢也不一定會流回日本，往往是拿去購買美股，日本政府也是美債的最大購買者。日本的國債在國內也相當穩定，殖利率維持在2以下，長期維持著低利率、乃至負利率政策，所以美國往往會需要日圓來當作庇護所。

郭正亮提到，日本在海外的全資產，一般認為在5兆美元以上，但因為日債開始發生危機，所以這樣的美日互補金融循環，在近期發生問題。「美日互補恐怕要結束，一旦美債缺乏流動性成真，而日債也跟進缺乏流動性，帶來的債市危機規模相當驚人。」

郭正亮續指，日本各天期的公債殖利率都往上走，尤其是40年期已經飆到3.5以上、30年期則是接近3，也就是說，日本長債的價格在暴跌，甚至外界認為日本債券市場的流動性，已經低到了雷曼時期。日債如果乏人問津，就意味著殖利率攀升，將造成日本財政更加困難，資金往其他地方走，導致日本經濟缺乏資金、政府財政面臨赤字。

郭正亮表示，日本在45天之內，整個公債市場共損失5000億美元，而日本政府搞了一個13年來最冷清的20年期國債招標，覆蓋率只有2.5，平均中標的價格從0.34飆升到1.14，顯示投資者對日債的需求急劇萎縮。而日本國債市場之所以會冷淡，是因為日本壽險公司目前對長債仍在觀望，過去日本政府都是靠收益率曲線做管理，造成國債市場的波動非常小，使得保險公司失去投標慾望。

郭正亮說，外界擔心日本恐怕成為災難的引爆點，日債的危機超乎想像，可能會掀起金融市場的末日。日本國民在投資上，有相當一部分的資金都往美國跑，導致堆高美股，可是若日債殖利率飆高，讓投資債券有固定收益，近期美股又動盪，投資人就會將投資美股的錢，轉而拿來投注日債。

郭正亮表示，這將導致日圓套利交易的平倉，甚至引起美國金融資產的重挫，美國央行現在也希望日本央行打壓日債殖利率，但日本央行目前越來越不願意去支撐日債價格，因此日債殖利率上升，就聯動到美債的資金回流。(推薦閱讀)中東要開戰了？油價一夜暴漲　阮慕驊嗅到火藥味：以色列動手只是時間問題

郭正亮認為，以往日本央行藉由撐住日本債券價格，使日債殖利率都在2以下，導致日本資金外流到美國，促成美元跟美股的榮景，但這樣的美日互補結構，恐怕已經不再。