南亞科總座釋利多，Q3價格談判順利，毛利率可望轉正，虧轉盈估落Q4

【財訊快報／記者李純君報導】記憶體大廠南亞科(2408)總經理李培瑛提到，第三季價格談判非常順利，可以期待量、價和庫存均會有相當幅度改善，並提到，對於第三季毛利率轉正蠻有信心，但淨利轉正，必須要非常努力，單季營運績效會大幅度改善，但要虧轉盈估計會在第四季。至於增資對象，預估會是與AI有相關性。李培瑛分析，第二季報價是在第一季談的，自家第二季ASP是往下的，主要因為4月和5月價格很不好，是6月才開始轉好，整體第二季ASP第二季是比第一季差的。
他也補充，非AI用的記憶體其實是在6月份觸底反彈，整體第三季價格談判是相當順利的，預估本季產出的數量、價格走勢、庫存狀況，都會有相當幅度的改善，庫存也正有非常大幅度的改善，且周轉天數至少改善一半以上。
至於反映在營運績效部分，李培瑛分析，對於第三季的展望，對於毛利率轉正很有信心，但淨利率要轉正必須非常努力，預期要整體轉正，可能得等到第四季了。
而就南亞科的增資對象，李培瑛表示，會以策略發展相關性為原則，AI正往邊雲運算擴張，像是手機、PC、汽車、機器人等，這將帶動AI與DRAM的新合作模式，因此本次增資會與HBM、ASIC端多少有相關性。
至於整體市況部分，AI應用於雲端資料中心持續成長，帶動2025年需求，而非AI應用第二季底觸底反彈，整體市場下半年維持穩健發展。供給部分，DRAM各大廠積極提升先進製程，分別拓展HBM及DDR5/LPDDR5市場，DDR4/LPDDR4產能縮減，供應商庫存調節順利。
需求端，伺服器方面，AI伺服器持續推升HBM需求，並帶動整體DRAM市場成長。手機部分，AI手機規格持續升級，推升對高容量的LPDRAM需求。PC端，AI PC初期仍以企業客戶為主；傳統PC需求仍偏保守。消費型電子終端產品，則是DDR4/LPDDR4逐步降低PC與手機應用，成為消費型應用主流。

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