被動元件吸金破兆！專家：下波資金鎖定IC設計周邊
人工智慧所引發的硬體架構大升級，正全面引爆台股電子零組件行情，在被動元件龍頭國巨（2327）市值強勢衝破兆元大關，以及日電貿（3090）、華新科（2492）等概念股連續噴發後，負責穩壓儲能的被動元件一時間成為市場焦點。對此，資深證券分析師江國中指出，當被動元件概念股連續噴發、股價基期拉高後，市場資金將啟動輪動效應，下一波最具接棒相的正是保護與配合AI晶片運作不可缺的「IC設計周邊戰隊」。
伺服器功耗飆破萬瓦！被動元件引領晶片防護罩行情
江國中分析師在頻道中深入剖析，隨著輝達最新的GB200乃至於新世代Rubin平台的AI伺服器陸續問世，單機功耗已從過去的數百瓦一路飆升到上千瓦甚至上萬瓦。當晶片的運算量拉到最極限時，負責電流儲能與穩定電壓的被動元件單機用量隨之呈數倍或數十倍的跳躍式增長。
電子通路大廠日電貿更在法說會上公開釋出利多，直言在高階MLCC、鉭電容與鋁電容供不應求下，這波缺貨潮預計將一路延續到2027年。分析師強調，如果沒有這些隱形冠軍在通電瞬間扮演保護角色，高價的AI晶片隨時可能因電流不穩而燒毀，這也是資金瘋狂湧入該板塊，帶動國巨、華新科、日電貿與禾伸堂等被動元件大廠股價連續狂飆的主因。
電源管理兼顧散熱重任！雙引擎認證年底迎獲利大轉折
當被動元件行情全面創下高點後，低基期的電源管理IC（PMIC）與相關周邊將是最具備爆發力的接棒部隊，以指標股矽力（6415）為例，該公司憑藉著自有的Gen3與Gen4新世代製程技術，在成本控制與產品設計上展現極大優勢，核心的VCORE電源晶片更已成功打入客製化晶片（ASIC）領域。
另外，同時具備電源管理與風扇馬達驅動雙引擎的茂達（6138），也因應AI伺服器對散熱的嚴苛要求，相關高階產品正處於認證最後階段，預計年底前就能迎來實質的獲利貢獻。至於在PC與面板電源管理領域掌握高市占率的致新，也受惠於高階AI PC帶動的周邊規格翻新，高毛利產品出貨比重拉高，讓具備相同快充與伺服器應用的力智、偉詮電、虹冠電等個體，同樣擁有低基期補漲的底氣。
功率半導體谷底翻身！高速傳輸護城河迎規格世代交替
除了電源管理做出電流決策，負責執行大電流傳輸與高頻開關動作的MOSFET功率半導體，同樣在歷經兩年的消費性電子去庫存低谷後，迎來EPS翻倍的契機。
強茂 (2481)、杰力 (5299)、大中 (6435)及富鼎 (8261）等傳統功率元件廠，目前正加速將產能由低毛利領域調配至車用與伺服器等高壓剛性規格。
與此同時，譜瑞（4966）在美系大廠AI PC放量下受惠極深，祥碩（5269）則隨著USB4與PCIe介面的規格交替迎來主控晶片的蜜月期，而近年砸下重金研發PCIe Retimer晶片的群聯（8299），也成功打入美系一線AI伺服器供應鏈，為IC設計周邊戰隊增添了最純正的AI高成長故事線。
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