長鑫科技市值3.54兆人民幣超越騰訊，躍居中國上市公司至尊

【財訊快報／陳孟朔】中國記憶體晶片大廠長鑫科技(滬股代碼688825)登錄科創板僅17個交易日，週四收盤總市值首次超越騰訊(港股代碼0700)，躍居中國市值最高的上市公司，反映市場資金持續追捧AI硬體、記憶體晶片及中國半導體自主化題材。長鑫科技盤中一度漲逾4%，其後回吐全部升幅，終場跌1.20%，收在人民幣52.88元(下同)，總市值約3.54兆元。相較7月27日上市時每股8.66元的發行價，目前股價已升至原來的6.1倍，累計漲幅約510.6%；上市首日更曾暴漲465.82%，募資規模達579.2億元人民幣，為2026年亞洲最大規模新股上市案之一。
相較之下，騰訊公布第二季業績後股價重挫4.46%，市值降至約4兆港元，約人民幣3.44兆元，較長鑫科技少約1,000億元。市場主要憂慮騰訊AI基礎設施資本支出大增176%，可能壓縮短期盈利及自由現金流，令其市值龍頭地位被上市不足三週的長鑫科技取代。
長鑫科技是全球第四大動態隨機存取記憶體(DRAM)生產商，全球市占率約8%，僅次於三星電子、SK海力士及美光。公司受惠AI伺服器與中國本土記憶體需求增長，並已取得騰訊等大型客戶的長期供貨合約；不過，其上市後股價短期暴漲逾五倍，市值迅速逼近全球主要科技巨擘，也使市場對估值能否由產能擴張、技術升級及盈利增長支撐的討論升溫。

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