南韓央行：穩定幣需求恐壓低本幣匯率 暫未見顯著反應
南韓央行(BOK最新研究指出，當全球交易所開放投資者直接以法定貨幣購買美元穩定幣時，穩定幣需求恐過特定傳導路徑影響本國貨幣匯率，進而推動本幣走低。
研究團隊以幣安推出巴西雷亞爾與USDT、USDC等美元穩定幣的直接交易對為案例進行分析，結果發現此類交易上線後，投資人得以直接用本幣購買穩定幣，而專業做市商為提供流動性，須在外匯市場拋售本幣、買進美元以平衡部位，因此形成穩定幣需求影響匯率的傳導機制。
數據顯示，幣安引入法幣—穩定幣交易配對後，當地穩定幣溢價下降約0.33至0.38個百分點，而當本地交易所穩定幣價格高於幣安時，穩定幣往往自幣安流向本地交易所。
根據Chainalysis數據，在2025年6月為止的一年內，以韓元購買穩定幣的金額達640億美元，使韓國成為亞太地區最大的本幣穩定幣市場。
但研究也指出，由於韓國缺乏幣安韓元—穩定幣直接交易，目前未觀察到顯著的匯率反應，購買壓力主要推高本地穩定幣溢價。
另一項測試以比特幣Google搜尋量作為加密貨幣投資需求的代理指標，採用每周資料分析12種具備充足跨交易所數據的貨幣，配對時間跨度自2019年至2025年。
結果顯示，搜尋量每增加一個標準差，巴西雷亞爾貶值約0.118%，同時巴西穩定幣溢價上升0.109個百分點。
研究建議，若未來法規允許更多企業與外國投資者參與加密貨幣市場，匯市流動性的深化及韓元在境外的更廣泛應用，將有助市場吸收衝擊。
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