債券ETF成分債息率比一比 平均4.61%、這檔衝到8.28%最高
Newtalk新聞
美國聯準會（Fed）的利率決策會議（FOMC）將於 11/7 日登場，目前在美國消費者支出依然強勁的推動下，第三季GDP的季增年率還有 2.8%，算是成長穩健。因此，調降 1碼（25bp）可能會是市場多數共識。
為了搶降息投資契機，近期債券ETF交易持續熱絡，鎖定依然偏高的債息率、「當債主」在國內形成一股風潮。根據 Cmoney 統計，近期在上市櫃成交量的前十名中，債券ETF就占了一半。然而，進一步觀察 95 檔投信發行的債券ETF，其成分債的票息率平均約 4.61%。再以單檔排行來看，有 27 檔持債票息在 5% 以上。
其中，在債券ETF持債票息率的前十大排行中，非投等級公司債ETF即佔了5 檔、投資級公司債佔 4 檔、金融債佔 1 檔。而前三名各為「群益優選非投等債」（00953B）的利率 8.24%、「凱基美國非投等債」（00945B）的 8.1％、「富邦全球非投等債」（00741B）的 7.08％。
現今，持有公債，除了違約風險更低之外，主要是鎖定美國未來降息所衍伸的公債價格落差，不過，在美國景氣仍有支撐、企業獲利持續成長、且通膨尚未全面達到「2%」的聯準會目標下，降息步伐依舊是緩慢前行。此時，相較於增持公債，將資金挪往公司債（尤其非投資等級債），反而能賺取較高的票息利率。
所謂的非投資級債券，是指評等低於既有評等機構所評定的「BBB-」或「Baa3」級公司債券。這種債券所提供的票息，通常會高於政府公債或高評等公司債券的票息。當經濟好轉或發行公司的業績出現改善，債券價格還可能增值，且對於利率風險的敏感性也較低。也就是說，非投資級債提供了較高的票息，且對於利率波動的敏感性較低。
不過，當景氣快速向下反轉，這些企業的違約風險增加，反而就不利於持有非投資級債券。
對於目前美國景氣，群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，市場仍預期陷入衰退的機率不高，在經濟情況溫和或「軟著陸」下，搭配聯準會展開有序的預防性降息階段，按歷史經驗，非投等債的期望報酬與配息能力會優於其他固定收益商品。後市來看，在殖利率仍具吸引力下，穩健資金仍有望持續流入債市，而市場也偏好鎖高利率的券種，當中又以BB-B級、鎖定票面利率 6% 以上的成份券、選債機制納入信用因子加權的非投資級債ETF，最值得留意。
據了解，00953B 於今年八月發行，是台灣首檔票面利率鎖定 6% 以上的債券ETF新兵。其將在 11/7 日進行首次配息，預計每股配 0.07元，若以10/30 日的收盤價來看，預估年化配息率有 8.28%，且也有平準金機制，配息穩定。想參與00953B本次領息的投資人，最後買進日為 11/6 日。
市場法人表示，00953B追蹤「ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數」，主要透過信評、票面利率、國家、流動性等相關條件進行篩選。也是首檔債券ETF採「信用因子加權」，票面利率於 6% 以上，同時聚焦成熟國家，排除新興市場與違約風險較高的「CCC評級債」，產業配置多元，兼顧分散、流動性，非常適合穩健投資的債券投資人。