【關鍵時事】川普施壓蘋果「返美生產」，這2檔供應鏈將首當其衝！

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美國總統川普近日再度公開表態，不滿蘋果將產線外移至印度，並強調希望蘋果生產線應回歸美國本土。此一言論，儘管尚未形成具體政策，但已再度引發市場對全球供應鏈可能出現「去全球化、回美化」的憂慮。由於台灣為蘋果供應鏈重要環節，此消息勢必對相關企業造成潛在衝擊。

台灣主要蘋果供應鏈名單

川普言論對台灣供應鏈的潛在衝擊與機會

• 衝擊最高：組裝廠（如鴻海、和碩）

川普主張產線遷回美國，等同削弱中國、印度等地的生產基地地位，台灣組裝廠如鴻海、和碩，主要產線分布在中國與印度，若蘋果受政策壓力將更多產線遷至美國，台廠可能需：增資擴廠於美國、墨西哥等地（成本高、回報慢）；且應對中美雙邊關稅與出口限制風險，這些都構成壓力。

• 鴻海（2317）在中國與印度佈局廣泛，若蘋果配合美國政策將更多產線轉移至美國，可能導致鴻海必須再投入資源於美國建廠，短期營運成本增加。目前雖於美國威州佈局，但規模與效率遠不及中國廠區，短期營運恐受拖累。

  • 和碩（4938）近年雖積極拓展印度產能，但若川普堅決排斥印度，將迫使其重新規劃布局。
    

• 衝擊較低，技術替代性不高：光學模組與關鍵元件

光學鏡頭與高階PCB多半需由台廠提供，目前美國尚無相對應的製造能力，因此即使蘋果回流部分產線，也難以取代台廠在供應鏈中的技術地位。不過若美方要求供應商在地化製造比率提升，未來台廠可能被要求在美設廠或設分支公司，拉高營運成本。

• 大立光（3008）為高階iPhone主鏡頭主要供應商，仍享有技術壟斷優勢。

  • 玉晶光（3406）亦在iPhone前鏡頭市場占有一席之地，受影響程度低。
    

• 中度風險，產地要求或牽動訂單流向：PCB / 載板與次要模組

若美國本土相關PCB廠獲補助、政策支持，也可能逐步侵蝕台廠市占。

• 臻鼎-KY(4958)、華通(2313)等雖技術領先，但屬於「中游供應商」，一旦蘋果要求關鍵模組在美組裝，這類供應鏈可能被要求進料地點改變或提升供應鏈彈性。
  

• 中度風險：中下游零組件恐會面臨轉單與成本壓力

若蘋果加速美國本地供應鏈發展（例如與美系廠商合作），台灣中下游如喇叭、連接器等較標準化零件可能遭遇轉單風險。

• 美律（2439）、致伸（4915）等音訊組件製造商，屬「可被取代」族群，若蘋果受美國政府壓力，進而尋求與美國或墨西哥廠商合作，將須面對競爭與價格壓力。

  • 台郡（6269）與健鼎（3044）若無法擴大海外設點，將在關稅與地緣壓力下喪失競爭力。

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總結

儘管川普言論尚未正式轉為政策，但地緣政治與供應鏈調整已成趨勢。對台廠來說，不只是壓力，更是重新調整布局、深化技術力的重要時刻。建議投資人打開《籌碼K線》關注具備全球彈性布局能力的廠商，從中挖掘逆勢成長機會。

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