連續配息56年，殖利率超過6%，內部人大力買進「這家公司」

前言

Nextera Energy為美國最大可再生能源發電公司，包括風力發電、太陽能發電、水力發電、核能發電等，並為佛羅里達州提供電力服務，擁有超過1,200萬戶客戶。

由於Nextera Energy提供的電力服務為日常生活必需，且往往獨占經營，競爭對手難以跨入，因此營收及獲利更加穩定，股價波動也更低。

2022 年標普500指數下跌 20% ，但NextEra Energy僅下跌 8% ，而且最近內部人更大力買進，合計買進金額超過 290 萬美元，現在是值得留意的機會嗎？

不僅 Nextera Energy 本身股票值得觀察，其發行的債券及特別股都提供領息機會，殖利率超過 6% ，關於債券及特別股相關知識，可參考 APP 內容專區的 VIP 影音 EP.24 ~ EP.33 ，從入門、分析、交易等都有詳細解說。

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營運分析

Nextera Energy公布 2022 財年第四季財報(截至 2022 年 12 月 31 日止)，營收 61.64 億美元，年增 12% ，每股盈餘 0.77 美元，年增 26% 。

由於可再生能源項目持續成長，過去一季新增 1,700 兆瓦訂單，包含 300 兆瓦的風能、730 兆瓦的太陽能及 670 兆瓦的儲能項目，且排除燃料的營運成本降低 8.6% ，佛州電力公司的電費比全國平均水平低 3 成，客戶增加近 7 萬 4,000 人，也使營收及獲利持續成長。

以 2022 年全年來看，每股盈餘 2.9 美元，年增 14% ，過去 10 年平均每股盈餘成長超過 10% ，為美國前 10 大電力公司最高。

2022年新增 8,030 兆瓦的可再生能源及儲能訂單，投資能源基礎設施超過 190 億美元，並啟用超過 5,000 兆瓦的可再生能源及儲能項目，並預估 2026 年將啟用超過 4 萬兆瓦，未來幾年仍會顯著成長。

根據 Wood Mackenzie 研究，為了因應全球氣候變遷，各國政府都加速發展清潔能源，而隨可再生能源成本不斷降低，太陽能及風能為成長最快的清潔能源。

2020 年太陽能及風能佔美國新增發電容量高達 8 成，美國政府更目標 2035 年實現 100% 無碳發電，未來 10 年將累積安裝超過 40 萬兆瓦的可再生能源項目。

股息配發

由於看好未來持續成長，經營層預估未來 3 年每股盈餘成長 6% 至 8% ，並且營業現金流會同步成長，因此將持續調升股息，預估未來配息每年提升 10% 。

而過往 NextEra Energy 營運績效也相當優異，至今連續配息 56 年，更連續調升股息 27 年，很適合長線領息。

資料來源：美股夢想家APP

內部人大力買進自家股票

雖然 NextEra Energy 今年開局表現不佳，今年迄今下跌 12% ，但經營層以行動力挺公司，不論執行長、財務長或董事都在買進股票，合計買進金額超過 290 萬美元，平均持股成本為 73 美元，顯見經營層也覺得股票有些低估了。

資料來源：OpenInsider

營運體質

以APP檢查，NextEra Energy的體質評分為 8.5 分，不論「現金流量」、「本業穩定」及「償債能力」都通過標準，僅「營收成長」及「利潤動能」因相較上季下滑而未過關，但仍相較去年同期成長，營運體質仍屬健康。

資料來源：美股夢想家APP

價值評估

以估值來看，目前 APP 計算的股價營收比河流圖為「偏低」區間，我認為 NextEra Energy 營收及獲利成長相當穩定，隨電力事業維持穩健，且可再生能源項目高速成長，未來將持續配息回饋股東，現在是值得留意的布局機會。

資料來源：美股夢想家APP

股價趨勢
以股價趨勢來看，近期 NextEra Energy 股價表現相當弱勢，股價在20MA、50MA及200MA下方，未來可能還會持續整理一段時間。

不過我認為NextEra Energy為營運穩定的配息股，若股價震盪整理甚至下跌，只要未來展望依然良好，那反而很值得分批往下布局，而且經營層更大力買進自家公司股票，持有上會更放心。

資料來源：美股夢想家APP

NextEra Energy 2044年債券

除了NextEra Energy本身股票可納入觀察外，NextEra Energy發行的債券亦很值得留意，2022 年受聯準會升息影響， NextEra Energy多檔債券價格都大幅下跌，殖利率也隨之飆升，以 2044 年 10 月 1 日到期的債券為例，現在最新交易價格僅有 80.64 美分，到期殖利率超過6% 。

資料來源：FINRA

根據 APP 統計，NextEra Energy最新一季的有息負債比為42.2% ，仍低於50%的警戒線，且穆迪及標普的信評等級均為A，違約風險相當低。

資料來源：美股夢想家APP

下圖為該檔債券的價格變化，可發現先前債券價格相當昂貴，交易價格一度超過128 美分，然而隨聯準會大幅升息，如今債券價格大幅回落，交易價格僅 80.64美分。

資料來源：FINRA

而從到期殖利率變化來看，則與價格呈相反走勢，先前由於聯準會維持零利率，NextEra Energy債券到期殖利率最低不到3% ，但隨2022年聯準會加速升息，如今到期殖利率超過6%。

隨聯準會升息循環可望觸頂，若未來聯準會轉為降息，債券到期殖利率將會持續下滑，換言之債券價格將會上漲，將可賺得價差。

而即便聯準會仍強硬升息，導致債券到期殖利率攀升，但只要NextEra Energy營運穩定，依然可以安穩領息，若債券價格持續下跌，反而是更好的機會。

資料來源：FINRA

Nextera Energy債券型特別股

除了Nextera Energy債券外，Nextera Energy亦發行一檔債券型特別股(NEE-N)，並且配息類型屬於利息，所以並不會預扣稅，目前最新價格為24.97美元，殖利率為5.65%，也很適合領息為主的投資人。

債券與特別股最大差異在於，由於債券並非集中市場交易，各家券商報價會略有不同，且債券交易門檻較高，最低入手門檻平均約數千至數萬美元，而特別股則為集中市場交易，各家券商報價均相同，且特別股交易門檻更低，可零股買賣，會更適合小資族。

資料來源：美股夢想家APP

※【免責聲明】※

全文僅單純分享財報資訊與個人看法，無任何邀約之實；篩選出之個股僅符合量化條件，亦無推薦之意，僅供讀者參考，若有任何交易行為須自行判斷並承擔風險。