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國內首檔AI ETF來了!00952凱基台灣AI 50值得買?募集、配息、成分股一次看-Smart智富ETF研究室

商周財富網

更新於 08月19日09:36 • 發布於 08月19日01:00 • 謝宜孝
國內首檔AI ETF來了!00952凱基台灣AI 50值得買?募集、配息、成分股一次看-Smart智富ETF研究室

圖片來源:Adobe Firefly

00952凱基台灣AI 50 募集

1. 00952募集時間:8月16日(五)~8月22日(四),共5個交易日。
2. 00952申購價格:每股新台幣10元/每張新台幣1萬元;IPO期間需以「張」為基本申購單位。
3. 00952掛牌上市時間:2024年9月5日(預計)

00952介紹

00952是凱基投信推出的第3檔台股ETF,同時也是國內第1檔以AI為投資主題的產業型ETF。

在主要費用率中的經理費和保管費上為定值、不隨基金規模做級距調整,以國內產業型ETF來說,經理費率0.4%不算特別低,而銀行的保管費率則和其他台股ETF一樣為0.035%、無明顯差異。

表1:凱基台灣AI 50(00952)基本資料

00952配息

1.00952月配息:月底評價、月中除息;成立後須滿120日後才能進行配息。
2.00952有收益平準金

00952保管銀行

00952的保管銀行為第一銀行,若股利入帳銀行與ETF保管銀行相同,則可免被扣取每次配息的10元匯費。

00952選股邏輯

00952追蹤指數簡稱為「臺灣優選AI 50指數」,相較於其他國內的產業型ETF而言,這檔ETF的指數設計顯得相對複雜難懂,不過仍可將其簡化為3大步驟來方便理解,分別是「選股」、「排序」和「權重」。

ETF在選股過程中,大多都會先做個股市值和流動性的基本初篩,不過兩項指標過於常見且基礎,礙於篇幅關係這邊只闡述指數運作的必知重點,分別如下:

階段1》4指標選股

首先是選股階段,簡單來說,指數是從國內所有上市櫃的普通股中,以「產業」、「品質」、「股利」和「下行風險」這4項指標做選股。

1.產業指標(挑純度高的AI股)
如同其他產業型ETF一樣,必須依某個產業分類標準進行個股的產業別鑑定。00952採「FactSet RBICS Level 6」的產業分類標準,從中挑出與AI產業相關的公司;但公司屬AI產業還不夠,總營收必須有30%來自AI產業才行,藉以判別公司的AI產業純度高低。(延伸閱讀:遇到人生難題,自己的星盤自己排,從星盤看見更好的自己

2.品質指標
這項看的是股東權益報酬率(ROE),也就是公司為股東賺錢效率的優劣。近4季ROE平均值最差的後5%公司會遭剔除。

3.股利指標(現金股利穩定度)
這項是看公司的「配息(現金股利)穩定度」,近3年中必須有2年有配息,且近1年要有配息才行。若5月時公司尚未公布當年度最新的配息或是決議不配息,這類公司則不會被納入。簡單來說就是配息要穩定,不能時而配息、時而不配。

4.下行風險(股價穩定度)
最後一項選股指標,主要看的是股價穩定度。汰除近1年度股價不穩、波動度最高的5%的公司。

表2:凱基台灣AI 50(00952)選股邏輯

階段2》綜合分數排序

符合上述4大指標條件的個股後,再來就是決定最終成分股階段。指數利用3大因子——「股利(股利率)、動能、價值」來計算個股的「綜合分數」,分數最高的50檔獲選為最終成分股。

不過特別的是,指數每年2次換股時,會變換3大因子的權重來重新排序,5月換股時逢電子股淡季(約Q2~Q3),會著重股利因子(股利80%、動能10%、價值成長10%);11月換股時則屆臨電子股旺季(約Q4~次年Q1),會加重動能和價值成長2大因子(動能45%、價值成長45%、股利10%)。

由於電子股有淡旺季之分,而這樣的設計也不難理解,目的不外乎是想淡季時追股息、旺季時追股價成長。而這種「雙模式切換」的概念,與部分高股息ETF如中信成長高股息(00934)野村趨勢動能高息(00944)味道有幾分相似,但這樣設計以產業型ETF而言可說相對少見。

階段3》分組等權重

另一大特色在於權重配置。00952採市值分組等權重的方式。分組等權重概念,就是將50檔成分股依市值高低分3組,市值最大的10檔權重為4%、排行次高的15檔權重為2%、排行最低的25檔權重為1.2%。

而「分組等權重」的方式以台股ETF來說相對新穎,不過成分股權重仍會依其市值變化而改變,每年5月和11月會進行再平衡。

00952成分股

表3:中信日經高股息(00952)產業與成分股

00952特色重點

特色1:國內首檔純AI ETF

00952是國內第1檔專以「AI」為投資主題的產業型ETF。

特色2:月配息、含收益平準金

1.00952為月配息,每月底評價、次月中除息。
2.成立120天後才能配息,首次配息預計落在2025年Q1(確切時間待官方公告)。

特色3:旺季追成長、淡季追股息

1.來針對產業的淡、旺季,00952採雙模式的多因子排序調整來應對,淡季追股息、旺季追成長。
2.要注意的是00952的淡旺季,指的是「電子產業」,與高股息ETF所追的台股除權息淡旺季不同、時間點剛好相反。電子股淡季約為Q2~Q3,旺季為Q4~次年Q1。

值得一提的是,雖然00952在指數中有考量個股的配息相關表現,但它並非是檔以「高配息率、高息收」為訴求的高股息ETF,原因在於指數並無嚴格要求成分股配息條件,如殖利率門檻要求、殖利率標準差,或是以殖利率做加權等…;00952是一檔以AI產業為主、息收為輔的產業型ETF。

本文僅供研究參考,並無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。

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留言 1

  • 神期楊$神乎期技$
    夭壽「黑金貪污詐騙犯罪集團republic of 支那」始終是炒地、炒房、炒股、炒匯、炒金、炒、、、價的「賊頭」!💀 夭壽黑金貪污詐騙犯罪集團republic of 支那偽金融市場/莊家詐賭賭場「哪來的外資」?都「假的」!💩
    08月19日07:42
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