2025年RV市場展望：Winnebago下調出貨預測並強調庫存控制
在Winnebago Industries(WGO-US)於2025年6月25日公布的2025財政年度第三季（FQ3 2025）財報中，公司報告營收為7.751億美元，較市場共識預期的7.748億美元略高，季增率為正成長，並超出預期0.04%；每股盈餘（每股盈餘）為0.81美元，也優於市場預期的0.79美元，年增率為2.53%。然而，由於北美房車（RV）市場仍面臨經濟不確定性與借貸成本上升的壓力，公司指出零售銷售自2025年4月以來已連續三個月出現8%以上的年減。
在產品組合方面，公司報告拖掛式RV部門的出貨量年增2.5%，但其營收下降，主要因較低單價的新產品（如Grand Design的Transcend系列）占比提高。Motorhome（自行式RV）部門營收與去年同期相比則下滑14.8%，主因為Winnebago品牌車型出貨量下滑與高折扣壓力，導致毛利與EBITDA利潤率顯著下降。
海洋部門表現相對強勁，年營收年增15%，出貨量年增11%，主因為策略性調漲價格與產品需求增加。Barletta船隻的市場占有率在2025年4月達到9.2%，高於2024財年末的8.8%。
在財務穩健性方面，公司在本季償還了1.59億美元的債務，使得淨負債與EBITDA比率為4.8倍，公司目標在未來回到0.9倍至1.5倍的歷史範圍。2025財年前九個月自由現金流為負8,170萬美元，反映出Motorhome部門庫存過剩及對Grand Design Motorhome業務的策略性投資。
整體來看，雖然短期市場面臨壓力，Winnebago Industries仍透過產品創新、去庫存與成本控制來應對挑戰，並為2026財年實現獲利回升做準備。公司調降2025財年全年財測，預計全年營收將落在27億至28億美元區間，每股盈餘為1.20至1.70美元。