高盛：關稅對美國物價的衝擊主要反映在5-8月通膨報告
MoneyDJ新聞 2025-05-28 10:22:49 記者 賴宏昌 報導
MarketWatch報導，德意志銀行總經策略師Henry Allen週二(5月27日)發表報告指出，標普全球上週公布的美國5月份採購經理人指數(PMI)初估值顯示、原料與產出價格都創下2022年以來最大漲幅，這與市場通膨預期中表現出的淡定形成強烈對比。
Allen提到，美國1年期通膨交換(inflation swaps)自4月2日「解放日」以來幾乎沒有變動，5年期通膨交換自4月2日的2.54%升至2.56%。
聯準會(FED)理事沃勒(Christopher J. Waller)4月表示，相對於消費者調查受訪者有更多利害關係的投資人、目前預期關稅只會對美國通膨產生一次性影響。
Business Insider週二報導，高盛(Goldman Sachs)首席美國經濟學家David Mericle週一發表報告指出，美國核心個人消費支出(PCE)價格指數年增率預估將在2025年底升至3.6%，關稅的物價影響主要反映在5-8月通膨報告中，這次的彈升反映的只是一次性的價格調整、而非新一輪持續性通膨飆升的開始。
Mericle指出，追蹤美國家庭和企業對未來薪資漲幅預期的高盛薪資調查領先指標顯示，薪資增幅預期目前為2.9%、低於2022年的逾4%。高盛預期，美國今年經濟成長率將放緩至1%、失業率將小幅上升至4.5%，關稅對美國經濟成長的打擊將會超過財政方案對經濟成長的提振。
根據紐約聯邦儲備銀行公布的2025年4月「消費者預期調查(Survey of Consumer Expectations, SCE)」，未來一年薪資預期增幅中位數下跌0.3個百分點至2.5%、創2023年12月以來最低，美國失業率一年後走高的平均機率上揚0.1個百分點至44.1%、創2020年4月以來最高。
FED自2012年起明確定義所謂的「穩定物價」使命為PCE價格指數年增率須達2%。
根據克里夫蘭聯邦儲備銀行5月27日公布的通膨預測數據，2025年4、5月美國核心PCE價格指數年增率分別為2.60%、2.73%。
ADP研究所(ADP Research Institute)、史丹佛數位經濟實驗室4月30日聯手公布的ADP全國就業報告顯示，2025年4月美國民間薪資年增率中位數報4.5%、略低於3月，轉職者薪資年增率中位數自3月的6.7%升至6.9%。
(圖片來源：Shutterstock)
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