陸人行：LIBOR退出對陸銀影響有限，已制定轉換方案

MoneyDJ新聞 2020-09-01 08:56:19 記者 新聞中心 報導

上證報報導，中國人民銀行昨日(8月31日)發布《參與國際基準利率改革和健全中國基準利率體系》白皮書。針對倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可能將退出市場，人行表示，中國境內銀行涉及LIBOR的存量業務規模不大，LIBOR退出影響有限，風險可控；並且已指導制定了中國境內基準轉換的路線圖和時間表，指導相關銀行儘早啟動基準利率轉換的各項準備工作。
人行指出，在國際金融市場上，運用最廣的基準利率是倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，2008年發生國際金融危機以來，各國同業拆借市場有所萎縮，LIBOR報價的參考基礎弱化，尤其是在國際金融危機期間爆發多起報價操縱案，嚴重削弱LIBOR市場公信力；之後LIBOR管理機構推出了一系列改革舉措，但仍未獲得市場廣泛認可，2017年英國金融行為監管局(FCA)宣佈，明(2021)年底後將不再強制要求報價行報出LIBOR，這意味著屆時LIBOR可能將退出市場。
據白皮書指出，人行組織市場利率定價自律機制制定了標準化的數據統計範本，建立季度提報機制，定期監測中國境內主要銀行LIBOR部位，評估LIBOR退出對境內銀行的影響。整體來看，中國境內銀行涉及LIBOR的存量業務規模不大，久期較短，集中度較高，LIBOR退出影響有限，風險可控；截至今(2020)年第二季末，15家主要銀行約有9,000億美元的LIBOR部位將於2021年底以後到期。
人行指出，為應對LIBOR退出，各主要先進經濟體積極推進基準利率改革，目前已基本完成替代基準利率的遴選工作。各經濟體選定的新基準利率多為無風險基準利率(RFRs)，由各經濟體獨立發佈，均為實際成交利率，僅有單一的隔夜期限，且絕大多數由中央銀行管理。例如美國、英國、歐元區和日本分別選擇了有擔保隔夜融資利率(SOFR)、英鎊隔夜平均指數(SONIA)、歐元短期利率(€STR)和日元無擔保隔夜拆借利率(TONA)。
中國境內一些銀行發展基於LIBOR定價的美元等外幣業務，同樣面臨基準利率轉換問題。目前人行指導制定了境內基準轉換的路線圖和時間表，指導相關銀行儘早啟動基準利率轉換的各項準備工作；且經過多年來持續培育，目前中國的基準利率體系建設已取得重要進展，貨幣市場、債券市場、信貸市場等基本上都已培育了各自的指標性利率，包括存款類金融機構間的債券回購利率(DR)、國債收益率、貸款市場報價利率(LPR)等在相應金融市場中都發揮了重要的基準作用，為觀測市場運行、指導金融產品定價提供了較好參考。
隨著利率市場化改革的深入推進，中國的基準利率體系還需不斷健全。對此，人行提出了以培育DR為重點、健全中國基準利率和市場化利率體系的方向及方案；下階段，中國銀行間基準利率體系建設的重點在於推動各類基準利率的廣泛運用，透過創新和擴大DR在浮息債、浮息同業存單等金融產品中的運用，將其打造為中國貨幣政策調控和金融市場定價的關鍵性參考指標。 資料來源-MoneyDJ理財網