【全文】打包賣宏泰人壽、群益證券　林鴻南全面退出金融業

**台灣地王林堉璘去年6月辭世，三子林鴻南全面接班，掌管宏泰集團旗下包括金融、地產以及有線電視等逾千億市值的事業，知情人士透露，林鴻南將打包出售旗下金融事業，包括宏泰人壽、群益證券、群益期貨以及群益投信。

林鴻南陸續接觸國泰、富邦、元大、開發以及台新等5家金控公司接手，其中又以台新金控董事長吳東亮態度最積極。林鴻南接班未滿一年就壯士斷腕，一名買家高層說：「關鍵就是宏泰人壽虧損太嚴重了！」

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林鴻南小檔案

• 年齡：52歲
• 學歷：美國加州理工大學
• 現職：宏泰企業機構執行常董、宏泰建設總經理、公益信託林堉璘宏泰教育文化公益基金執行長
• 經歷：群益證券董事
• 家庭：已婚、育有2子1女

本週一（5月6日），公益信託林堉璘宏泰教育文化公益基金執行長林鴻南接受本刊專訪，他穿著休閒，踩著170元黑色皮鞋，面對記者問他基金會和母集團宏泰集團在金融、營建和有線電視的布局和想法，大打太極拳，強調台灣應該透過培育人才解決現在面臨的6大問題，「希望人才能回饋台灣，讓台灣更進步。」

去年6月，宏泰集團創辦人林堉璘辭世，身為三子的林鴻南全面接班，他受訪大談公益，卻避談事業布局。但本刊調查，接班不到一年的他，大動作整頓，計畫全面退出金融業，將打包出售宏泰人壽、群益證券、群益期貨以及群益投信。

「宏泰集團要退出金融業，關鍵就是宏泰人壽虧損太嚴重了！」一位金控主管分析，宏泰人壽去年底淨值48億元，等於虧掉逾8成股本，淨值對資產比甚至只有1.7％，遠低於金管會核准上市的5.5％標準，在保險業排名墊底，一旦金融市場出現大幅波動，宏泰人壽就會出現不夠賠付危機，業界估算，宏泰人壽至少要增資300億元，才能解決淨值太低的問題。

顧立雄要求　宏壽現金增資

看到這樣的危機，4月初，金管會主委顧立雄約談林鴻南要求增資，但林鴻南回覆無意增資、會找其他買家接手。不過鑒於宏泰人壽的虧損嚴重，顧立雄要求林鴻南必須在賣掉宏泰人壽前完成初步增資。

其實，宏泰人壽的問題早已冰凍三尺，非一日之寒，2015年就因累積虧損太多，遭到金管會要求增資。不過，當時宏泰人壽以土地作價增資百億元方式應付，引起相當大爭議，因為壽險公司一旦出現財務危機，土地能否短期內變現，令人懷疑。

「這次顧立雄就要求，宏泰人壽不可以再用土地作價增資，必須拿出現金參與增資。」一位宏泰人壽的買家高層透露，「宏泰集團被金管會列為觀察名單，因為除了先前的土地增資爭議外，群益證券明明有自己的總部大樓，今年4月竟然又向宏泰租下大樓當總部，幫宏泰集團的空屋解套。」

「群益證券的公告竟稱，租宏泰大樓不是關係人交易，金融圈都知道宏泰大樓就是宏泰集團的物業，怎麼可能不是關係人交易？金管會如果仔細追查，宏泰集團會面臨很大的壓力。」知情人士說。

面對宏泰人壽的沉痾宿疾，林鴻南決定壯士斷腕，「為了從宏泰人壽解脫，林鴻南決定把獲利不錯的群益證券、群益期貨二家上市公司打包和宏泰人壽一起賣，四月中旬開始，密集找上國泰、富邦、元大、開發以及台新等五大金控公司大老闆。」一位買家高層透露，群益證同時也是群益投信的最大股東，如果交易成功，「林鴻南等於退出金融業。」

「宏泰人壽帳面上的淨值雖有48億元，實際價值恐怕更低，宏泰人壽還因為資本適足率（RBC）不佳，無法通過大型銀行的保險業務遴選標準，只能選定二線銀行進行深度合作，因此，只能讓排名證券業第四的群益證券以及賺錢的群益期貨陪嫁，讓宏泰人壽的賣相好一點。」一位金控高層表示。

問題是，連兆豐金控董事長張兆順都曾說：「3年內不打算併壽險，現在併太危險了！」「國內的壽險業是一片紅海，目前各金控的作法，還是大搶民眾存款，猛作躉繳、定存轉保險，這樣成立人壽公司要做什麼？」

互補擴版圖　吳東亮意願高

但知情人士透露，台新金控董事長吳東亮已經表達有意願，台新金總經理林維俊也曾多次表示：「我們長期策略是銀行、保險、證券3具引擎齊備，現在最欠缺是保險，因此，這是我們併購最優先選項。」

「吳東亮目前意願最高，關鍵是台新的銀行很強，卻缺乏證券和壽險業務，去年台新雖合併大眾證券，但大眾的規模太小。」一名銀行董事長說，「吳東亮買下宏泰人壽和群益證券是合理的交易，因為他需要，其他業者如果要買，還要多一點衝動。」

除了台新金，國泰金和富邦金也是潛在買家名單，因為國泰金的證券業務占有率不高，吃下群益證券以後，排名將一舉拉高到第三位或第四位，挑戰富邦證券的地位；至於富邦金，如果吸收群益證券以後，市場占有率更將成為第二大，挑戰元大的龍頭地位。

「台新金因為買宏泰人壽互補性強，最快可能一個月之內就達成交易，不過，合併後宏泰人壽還要辦理現金增資，交易應該是以換股方式進行。」知情人士說。

宏泰集團創辦人林堉璘人稱「台灣地王」，因為台北信義計畫區從威秀影城、ATT 4 FUN、NEO 19到群益金融大樓，高達一萬一千多坪的土地，林堉璘早在1989年就以不到20億元的成本買下，如今市值逾2千億元，台灣第一豪宅指標—帝寶，也是林堉璘的代表作。

地產賺大錢　金融業卻慘虧

根據富比士去年3月的財富排行，林堉璘以58億美元（約新台幣1792億元）的身價在台灣高居第3位，去年6月林堉璘過世後，棒子交到三子林鴻南手中。

僅管宏泰集團版圖橫跨地產、有線電視以及金融業，但林堉璘家族從1993年成立安泰商銀跨進金融業，一路走來跌跌撞撞。其中，安泰商銀早在2007年就身陷雙卡風暴鉅虧，被私募股權基金隆力集團入主，安泰證金也在2010年因虧損累累被併入群益證券，群益證獲利雖不錯，團隊卻幾乎都不是林鴻南的人馬。

「宏泰集團在地產賺大錢，但金融業發展卻不如人意，尤其虧損的宏泰人壽是林家最痛，與其如此，還不如聚焦在地產業和有線電視（中嘉）穩穩賺。」知情人士透露。

郭冠群操盤　圓媒體大亨夢

於1994年成立的宏泰人壽，前身為宏福人壽，原負責人是台北市議員陳政忠，陳政忠的舅舅就是林堉璘。由於1998年陳政忠拿宏福人壽股票質押護盤股票失利，找上林堉璘幫忙，宏福人壽易主後，才在2000年改名為宏泰人壽。

然而，改朝換代以後的宏泰人壽經營依舊未見起色，根據統計，最近11年宏泰人壽的虧損就高達130億元，其中只有2年出現微幅獲利，2015年宏泰人壽雖然用土地增資，將資本適足率（RBC）拉高到307％，但短短3年，RBC又快速下降到225％。

巧合的是，宏泰集團先後買賣金鼎證券、群益到安泰商銀等交易案，都是當時在外資圈的郭冠群處理。2年多前，2人見面聊天，林鴻南表示手頭現金充裕，詢問郭是否有適合投資標的，恰好，安博凱宣布從NCC撤回中嘉併購案，原本就協助遠傳聯合摩根士坦利入主中嘉的郭冠群，建議林鴻南吃下中嘉。

「林鴻南以前曾投資過王令麟掌舵的東森多媒體（凱擘前身），相當了解系統商的收益穩定，是一門好生意，二話不說答應外，就請郭董（郭冠群）出任這次併購中嘉案的操盤手。」郭冠群友人透露。

宏泰集團去年就在郭冠群操盤下，聯合新竹物流許家等多個本土金主組成聯軍，擊敗有龍巖大股東李世聰奧援的大豐有線團隊，因此以515億元向私募基金安博凱收購卡關8年、國內最大有線電視系統商—中嘉網路。

雖在過程中，林鴻南以公益基金旗下的投資公司參與，引發爭議，但最後仍通過NCC審查，終於一圓父執輩的媒體大亨夢。

宏泰人壽和群益證券若順利出售，宏泰集團跨足金融業26年的歷史，將畫下句點，林鴻南退出金融、轉進有線電視的布局，顯然與林堉璘時代有非常不同的改變，這會讓宏泰集團展現什麼樣的新面貌，外界拭目以待。

父親削地瓜教育 林鴻南要幫台灣留住人才

走過父喪和公益信託投資中嘉案風波，宏泰集團掌門人林鴻南雖出面接受媒體採訪，卻始終只願意談公益，避談事業布局。他接受本刊專訪時，一被問到企業相關問題，都以「我不了解、這是專業經理人處理，不和我報告。」等話帶過。

尤其是公益信託投資中嘉一事，林鴻南只簡短說，公益信託是透過公司股權間接投資，並非直接投資，「公司是從獨立經營、投資的角度，由專業經理人做決定，和公益信託完全無關，這些公司都是獨立經營。」直接劃清外界「假公益、真逃稅」的批評。

獎學金育才　解決6大議題

談到當初協助父親林堉璘成立基金會，為何定調在人才培育這塊，林鴻南說起他幼時的一個故事：「我父親說，我阿公在他小時候，曾經拿一個外表壞掉的地瓜，削給他看，看起來只有表面壞掉，沒想到削開來後，裡面其他地方也爛掉，所以做事要很徹底，不能只看一個表面，這就是教育的一環，我父親也這樣削給我看。」

林鴻南說，林堉璘認為教育是很重要的環節，具有世代傳承的力量，也因此促成基金會選擇專注在教育上，「我父親出身貧苦沒機會讀書，他認為教育是一件很重要的事，他以前很常用台語說：『讀書若是有錢人的權利，窮人不就永遠沒翻身的機會？』」

也因此，林堉璘宏泰教育基金會今年選擇和台大合作，預計提供台大5年4.5億元獎學金，每年90個名額，讓台灣的學生有機會出國交換、實習以及留學，未來能就所學回台貢獻，解決台灣面臨超高齡社會、區域定位、產業創新和轉型、移民或移工、建構知識社會和媒體識讀挑戰等6大議題。

林鴻南說，其實，這6個問題簡單來看，就是2大塊，一塊是人口老化，一塊是國際趨勢改變，基金會對解決這6大議題沒有預設立場，只是希望透過培育人才來解決問題，讓社會看見並解決這6大議題。

從父親身上　學會風箏理論

至於為何會選擇和台大合作？林堉璘宏泰教育基金會內部透露，其實是台大理學院、工學院、法學院和管理學院的4個院長主動找上他們，「希望能讓這些優秀的孩子不要大學就選擇到海外去就讀，從此不回台灣。」

林鴻南說，過去林堉璘認為全世界最好的人才都往美國，現在台灣人才外流問題嚴重，不容易留住人才，因此要學習美國，建立制度幫台灣培養人才，留人才給台灣所用，「但這些人才不能進集團（宏泰），是要回饋社會。」

同時身為父親角色的林鴻南，育有2男1女，老大是女兒，正在國外念大學，老二和老三一個自學、一個在國外念高中，他對教育也格外有感，他笑說，自己從父親身上學會「風箏理論」，「要先抓緊、再放鬆，小的時候要管緊一點，大一點就可以放鬆一點。」

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