eVTOL｜燒錢、認證、競爭：空中計程車產業現狀解析

2024年11月26日（優分析產業數據中心）

隨著eVTOL（電動垂直起降飛機）行業競爭加劇，德國公司Lilium本月因資金短缺宣布破產，突顯出該產業在資金與認證進展上的挑戰。這一事件為業界帶來反思，也讓投資者重新審視這一新興領域的未來。

投資趨緩與資金壓力加劇

自2019年以來，eVTOL產業吸引了約130億美元的資金投入。然而，根據Alton航空諮詢公司的數據，年度投資已從2021年43億美元的高峰跌至2024年的23億美元。許多公司因現金不足而難以為繼，盈利遙不可及。

Lilium的倒閉是一個警示，顯示現金流是該行業的生存命脈。分析師指出，未來還會有更多弱勢公司退出，市場整併可能無可避免。

領先企業競逐：誰能脫穎而出

儘管挑戰重重，一些企業仍被視為市場領跑者，包括Archer Aviation、Joby Aviation、巴西航空工業支持的Eve Holding，以及英國的Vertical Aerospace。這些公司早期藉由SPAC上市籌資，但產品尚未成熟，資金壓力逐漸顯現。

以Joby為例，該公司自2021年至2023年間消耗了8.6億美元，現有7.1億美元現金儲備，並與豐田合作獲得額外5億美元投資支持。Archer和Eve也持續籌集資金，試圖在資金和技術上取得領先地位。然而，Vertical的現金儲備偏低，近期通過與Mudrick Capital的協議才得以延長營運至2024年底。

認證進度與市場布局的挑戰

行業發展的另一大障礙是飛行器認證進度的延遲。雖然許多公司原定於2024年開始商業運營，但美國與歐洲的法規尚未完善，分析師預測首架eVTOL的認證將推遲至2026年底或2027年初。

在此背景下，中東市場成為新焦點。Archer計劃2025年底在阿聯酋啟動商業飛行，Joby則計劃2026年初在杜拜投入運營。相比歐美，中東不僅基礎設施建設更簡單，當地政府對未來技術的支持力度也更大。

降低成本與業務模式調整成關鍵

隨著企業持續燒錢，分析師建議部分公司應調整業務模式，專注於生產並降低資金消耗。此外，認證進展若能帶來預付款收入，對緩解財務壓力將有顯著幫助。

產業整併可能是另一條可行之路，透過合併提高資源利用效率。同時，降低電池成本與基礎設施投入也將成為企業能否成功的關鍵。

未來市場潛力仍具吸引力

儘管目前困難重重，分析師對該行業的長期潛力仍抱有信心。Needham分析指出，全球空中計程車市場在早期階段即具備30億美元的營收機會。隨著認證進展與規模化生產的推進，該產業或將在2030年前後實現盈利。

對投資者來說，eVTOL行業的未來是一場高風險、高回報的博弈。誰能突破資金與認證的雙重壁壘，誰將成為這場城市空中交通革命的贏家。

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Major players in the eVTOL market🎮

📍Joby Aviation（美國）

Joby Aviation 是eVTOL市場的領導者之一，以其 S4 飛機 聞名，該機型採用「升力+巡航」設計，具有六個可傾斜的旋翼，航程超過150英里。
合作夥伴：Joby獲得豐田和Uber等公司的重大投資支持。
進展：2024年2月，Joby與阿聯酋簽訂合約，計劃於2026年推出空中計程車服務。

📍Volocopter（德國）

Volocopter 專注於城市空中交通，旗艦產品 Volocopter 2X 是一款多旋翼eVTOL，設計用於短距離的城市內部航班。
基礎設施建設：Volocopter同時致力於發展城市空中交通所需的基礎設施。
合作夥伴：包括梅賽德斯、日本航空、漢莎航空和Schenker等。

📍EHang（中國）

EHang 是一家專注於自動駕駛eVTOL的企業，代表作為 EHang 216，這是一款多旋翼機型，適用於客運與貨運用途。
全方位生態系統：EHang的願景是打造完整的城市空中交通生態系，包括客運和貨運服務。
實際應用：該公司已在多個試點項目和示範活動中使用其機型。

📍Lilium（德國）

Lilium 以其 Lilium Jet 飛機聞名，這是一款採用傾翼設計的eVTOL，配備36個電動噴氣引擎，專為高速和長距離飛行設計，航程可達186英里。
合作夥伴：Lilium與Honeywell、Toray和NetJets等多家公司合作。
最新動態：2024年7月，沙特阿拉伯Saudia集團下單購買50架Lilium vTOL飛機，並選擇可再訂購50架，用於沙國境內的空中交通服務。

📍Archer Aviation（美國）

Archer 正在開發 Maker 飛機，這是一款矢量推力eVTOL，航程為60英里。
重大訂單：2021年2月，美聯航下訂200架Archer飛機，並保留增訂100架的選項。
計劃運營：Archer計劃於2025年在芝加哥推出空中共乘服務，其 Midnight eVTOL 預計可在10分鐘內完成芝加哥奧黑爾機場與市區間的短程飛行，顯著縮短高峰時的交通時間。

📍Eve Air Mobility（美國/巴西）

Eve 是巴西航空工業公司Embraer的子公司，專注於開發由飛行員駕駛的vTOL，並計劃逐步實現全自動化。
訂單與合作：2022年，美聯航宣布訂購最多200架Eve飛機，並保留增訂200架的選項。

📍Vertical Aerospace（英國）

Vertical Aerospace 的 VA-X4 是一款四座eVTOL飛機，該公司與多家主要航空航太企業合作，包括Honeywell、達梭、Leonardo和GKN等。
市場反應：截至2024年7月，Vertical已獲得1,500架VX4的預訂，總值60億美元，客戶包括維珍大西洋、American Airlines、日本航空、GOL航空及Bristow集團。