法說會》外資賣超暫止血 中租坦言：客戶逾期未繳錢比率提升 台灣較明顯
中租-KY（5871）日前連番遭到外資砍殺狙擊，統計5月7日至10日止，外資連續4個交易日站在賣方，合計賣超逾6萬張，不過，今（13）日舉行法說會前夕則是湧入市場買盤進場，股價終場上漲2.61％至157元；外資也由賣轉小買、買超238張。
中租前4月獲利年減14％，中國市場年減幅達27％
中租-KY今（13）日舉行線上法說會，法說會上主要有三大重點，第一，今年第一季的放款表現，合併應收款淨額年增9％，其中台灣、中國、東協三地皆有近10％的年增率；第二，資產品質部分，合併延滯率已從去年底的3.2％升至今年第一季的3.4％，其中，台灣、中國、東協三地的延滯率皆同步上升，因此對於今年的成長策略較為審慎；第三，董事會已決議發放每股現金股利6.5元、股票股利0.2元，將提股東會通過，總配發率超過4成。
由於2022年下半年開始因升息影響，融資租賃業資金成本處於高檔，再加上景氣復甦不如預期，企業還不出錢，導致延滯率上升須增提呆帳，影響獲利表現；中租表示，今年第一季合併稅後盈餘58.15億元、年減16％，主要原因是，今年中國大陸的財政返還（退稅利益）尚未入帳，再加上信用減損損失金額較去年同期高。
另外，中租也在上週五提前公布今年前4月自結獲利，累計前4月稅後純益為新台幣77.88億元，年減14％，累計每股稅後純益（EPS）為4.82元。以營運地區別來看，台灣、中國大陸及東協地區，累計獲利分別比去年減少7％、27％及20％。
中租財會主管陳文正表示，中國大陸今年退稅金額先前已預估約有3.3～3.4億人民幣，由於去年退稅是在3月底之後，但今年因為有流程上的改變，據了解，並非當地沒有資金，而是要等做完查核程序才會退稅，預期最快在6月可入帳，「應該不會沒有資金導致今年不能退稅這種情況發生」。
台灣、中國、東協三地延滯率皆走升，台灣升幅較明顯
市場則關注有關中租資產品質的延滯率情況，所謂延滯率指的是，客戶逾期卻尚未繳錢的比率，中租在法說會上揭露，合併延滯率已從去年底的3.2％升至今年第一季的3.4％，其中，台灣延滯率從去年底的2.3％升至第一季的2.8％、中國延滯率也從去年底的3.9％升至4％、東協延滯率則從4.3％升至4.5％。
陳文正表示，台灣在第一季延滯率上升幅度確實比較明顯，主要是來自微型企業與營建業相關延滯增加，這也是反映目前整體台灣的經濟現象，至於後續延滯率怎麼表現，則還要再觀察。
中租也指出，儘管第一季延滯率有提升，但若從過去十年的歷史經驗來看，目前延滯率水平仍保持在可接受的範圍內，在目前總經經濟與運營環境仍存在不確定的情況下，預期還需要多一點時間才能見到延滯率開始下降。
全年業績成長目標維持1成不變，今年不會發行GDR
除此之外，法人也關注，由於台灣政府對於租賃公司的車輛融資、消金業務有監管趨嚴，目前要求透過遵守內控作業程序及租賃公會訂定自律規範，是否對於業務面有影響、是否下修業績成長目標？
對此，中租控股發言人廖英智指出，對於BNPL業務（先買後付）幾乎沒有影響，目前唯一增加的工作在於，交易條件之記載不能全部都是制式，有一部份需要人工填入，因此會增加一些作業時間跟成本，但對於業務來講沒有影響。
至於車輛融資部分，廖英智也說，主要分為中古車買賣融資、原車融資，其中中古車買賣融資也沒有什麼影響；調整較大的則是原車融資，主要是在外部經銷商的管理、放款成數這二部份，由於經銷商管理已從去年下半年開始加強管理，至今甚至比自律公約更嚴一些。
另外，放款成數方面，中租目前平均放款成數已低於自律公約規範車價的100％，因此這部分業務上會受到一些限制，但原車融資僅占台灣業務比重約6％，因此這部分衝擊也不是很大，中租會把資金用在其他成長性的業務上。
陳文正則指出，台灣、中國大陸與東協市場，目前仍維持今年業務成長目標10％不變，將會在第2季視情況觀察大環境變化，進一步評估是否需要調整。
至於公司會不會做海外GDR（海外存託憑證）或現金增資？陳文正也說，每年股東會都會提長期投資計畫，是為了因應金融環境變動而事先安排，但目前並沒有具體說要發行GDR，「今年應該也不會發行GDR」，至於下半年是否會有增資與投資計畫，目前則還在研議當中。