財富必修課》川普政策回歸自由貿易與對等競爭 對台灣產業可能帶來新機遇
台股24日開高，開出22348.38點，在台積電、聯發科帶動下，指數一路走強，最高來到22380.73點，然而在川普「對等關稅」陰霾下，反彈只演了上半場，在廣達、鴻海等權值股及AI類股走弱下，指數由紅翻黑。終場收在22106.64點最低點，下跌102.46點，年線得而復失，5日線也失守。
觀察三大法人24日的籌碼動向，其中，外資賣超114.72億元；自營商賣超34.89億；投信買超28.08億元；三大法人合計賣超121.53億元。
面對股市高檔震盪，作為價值投資的信徒，如何看待市場，以下是時間投顧臉書文授權轉載：
這陣子因美國總統唐納•川普（Donald Trump）的政策朝令夕改導致市場波動，不少人認為川普做事毫無道理、沒有邏輯。但實際上川普其部分經濟政策仍與奧地利學派（Austrian School of Economics）理念有所交集，主張反建制、自由市場，這與阿根廷總統哈維爾•米萊（Javier Milei）類似。
甚至米萊更自詡為奧地利學派（Austrian School of Economics）的信徒，推動更激進的自由經濟改革。隨著阿根廷、美國、義大利、法國、德國 等國家右派興起，這可能標誌著全球經濟政策的重心逐漸向市場自由與政府縮減傾斜。我們必須了解這潮流的轉變，才能讓投資更能處變不驚。
奧地利學派的基本理念
奧地利學派是一個自由市場經濟學派，以路德維希•馮•米塞斯（Ludwig von Mises）、弗里德里希•哈耶克（Friedrich Hayek）與穆雷•羅斯巴德（Murray Rothbard）等學者為代表，主張以下核心觀點：
1. 自由市場經濟：政府干預會扭曲市場，最好的經濟體系是自由放任的資本主義。
2. 反對中央銀行與貨幣操控：批評央行的貨幣發行政策，認為其導致通貨膨脹與經濟周期。
3. 個人自由與財產權：認為國家應極小化其影響，讓個人自由決定經濟活動。
4. 反對凱因斯主義：認為政府刺激經濟的措施（如擴張赤字、增加公共支出）無助於長期成長，反而帶來經濟扭曲與債務問題。
米萊的政策與奧地利學派
相較於川普，米萊的政策更直接受到奧地利學派的影響，他本人曾公開表示深受米塞斯、哈耶克與羅斯巴德的啟發，並致力於將其理念落實於阿根廷經濟改革之中。
1. 消滅中央銀行，實行美元化
米萊主張關閉阿根廷中央銀行，將阿根廷經濟完全美元化，以防止政府透過印鈔造成惡性通膨。這與奧地利學派反對貨幣操控、支持自由貨幣體系的理念高度一致。
2. 減少政府規模，推動私有化
計劃削減大量政府機構，裁撤不必要的公務員，推動國有企業私有化。符合奧地利學派的小政府原則，認為市場比政府更有效率。
3. 自由市場改革
放鬆市場管制，允許自由定價，取消對進出口的限制，建立更開放的市場。這與奧地利學派的自由經濟思想高度一致。
4. 反對福利國家與社會主義
批評阿根廷長期的福利主義政策，認為這造成經濟衰退與政府財政危機。與奧地利學派認為福利國家是「經濟干預主義」的一種形式的觀點吻合。
川普的政策與奧地利學派
川普並非奧地利學派的純粹擁護者，但部分政策與其理念相符，尤其是 減稅、放鬆管制、批評央行等方面。
1. 減稅與放鬆管制
川普於 2017 年推動 《減稅與就業法案》（Tax Cuts and Jobs Act），大幅降低企業與個人所得稅，符合奧地利學派支持 低稅負 的原則。此外，他取消大量商業與環保監管，強調市場自由競爭，減少政府干預。
2. 批評央行與貨幣政策
川普多次批評 聯準會（Fed） 的貨幣政策，尤其是不滿升息，認為應維持寬鬆貨幣環境，以促進經濟增長。雖然奧地利學派支持完全去除中央銀行，川普的立場則是希望央行配合他的經濟政策，但兩者都對央行的權力持懷疑態度。
3. 保護主義 vs. 自由貿易
川普的關稅政策主打 「對等關稅」，希望藉由關稅談判以戰止戰，迫使其他國家降低貿易壁壘，進而實現自由貿易。這與奧地利學派支持自由市場的理念有一定相似性，但奧地利學派反對關稅，因此兩者在此存在矛盾。
4. 縮減聯邦政府與減稅法案
川普政府裁減聯邦機構，縮小聯邦政府規模，並將部分權力下放至地方政府。這與奧地利學派反對政府擴張的立場一致。
比較與結論
綜合來看，米萊的政策更接近奧地利學派的純粹理論，尤其在貨幣政策、小政府、自由市場等方面。他的改革將成為奧地利學派理念的一次大型實驗，影響深遠。
川普雖難以被完全歸類為奧地利學派的擁護者。然而，他的政策成功迎合了反建制、民粹的政治浪潮，並強調市場自由，這對於競爭對手長期接受補貼或優惠關稅的台灣產業而言，未來回歸自由貿易與對等競爭，可能反而帶來新機遇。
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